策略周报：开门红可期 关注稳增长和高景气主线

　　投资要点：

　　假期要闻回顾

　　(1)国家发改委：抓紧出台实施扩大内需战略的一系列政策举措；(2)2月3日，英国央行宣布把基准利率从0.25%上调至0.5%，以应对通胀持续上升的压力；(3)美国1月非农就业新增46.7万人，为自去年10月以来最大增幅，远优于市场普遍预期的15万人；(4)美国众议院通过《2022年美国竞争法案》，含520亿美元半导体产业支持资金；(5)春节主要消费数据跟踪：电影：价增量减；交通出行：较疫情前下降60%；旅行出游：较疫情前下降约30%；餐饮：预制菜大增；高端红酒大增；(6)冬奥会驱动下冰雪产业快速发展；(7)Meta Platforms股价大幅回调。

　　大类资产表现回顾

　　债市：主要国家10年期国债收益率普遍上升，美国10年期国债收益率突破1.9%；汇率：美元走弱，全球风险偏好回升；股市：主要国家普遍上涨，亚洲股指表现居前；大宗商品：原油、金属价格上涨，农产品表现较弱。

　　开门红可期，关注稳增长和高景气两条主线

　　节前影响市场最为主要或是美联储货币政策收紧的预期，而这一担忧在短期内有望减弱。首先，随着供给端的不断改善，如果通胀回落快于预期，美联储未来可能将逐渐转鸽；其次，从过去的历史看，美联储加息开始的时候股市并不会马上就出现大跌，如2015年以来的加息周期；此外，当我们在谈论美联储加息时，事实上，我们关注的是汇率的影响。假期，美元指数则呈现回落，在美元走弱下，包括A股在内的风险资产有望受到提振。

　　节前压制市场的第二个因素或是假期效应。随着节假日影响因素的消失，我们认为节后市场风险偏好有望提升。

　　配置上，稳增长政策加速发力，稳增长主线仍有望延续，建议重点关注金融、工程机械、房地产、汽车、家电等稳增长叠加低估值板块机会。其次，在高质量发展下，我们建议关注新能源、半导体、国防军工、产业数字化等高景气赛道机会。

　　2月份国联证券10大金股

　　2月份国联10大金股为：奥飞数据、京东方A、迈瑞医疗、【人福医药(600079)、股吧】、中国中免、福莱特、贵州茅台、牧原股份、紫光股份、日丰股份。

　　风险提示

　　疫情反复；经济复苏不及预期；稳增长政策不及预期。