交通运输行业周报：网络货运行业呈现高速增长态势 合规化发展加速行业集中度提升

　　本周行业热点事件点评网络货运：2022 年1 月18 日，交通运输部发布2021 年度网络货运行业运行基本情况，2021 年全国共有1968家网络货运企业，整合社会零散运力360 万辆、驾驶员390 万人，全年完成运单量6912 万单，是2020 年的3.9 倍。我们认为：一是网络货运行业运具备良好成长性，2021 年订单量为2020 年3.9 倍。

　　二是网络货运渗透率30%，具备进一步提升空间。三是《网络平台道路货运运输经营管理办法》延期，未来修订思路预计将合规发展作为核心理念，预计网络货运市场集中度将提升。四是推荐公路货运数字化的高成长逻辑。网络货运赛道被赋予了高速成长的潜力，行业增速近50%，渗透率仅为30%，具备大幅提升空间。重点推荐致力推进公路货运数字化的传化智联(002010.SZ)，关注满帮集团(YMM.N)和中储股份(600787.SH)。

　　本周行业动态数据跟踪 1。航空货运市场：航空货运价格周环比回落，2022 年1 月上海至北美航空货运价格为10.1 美元/公斤，周环比-16.39%，同比+42.25%。2。航空客运市场：受新确诊病例影响，沪深机场本周航班量环比下降。3。航运市场：散运方面，散运市场价格指数环比继续回调，BDI 指数报收1415 点。油运方面，本周油运价格继续底部徘徊，BDTI 指数报收692 点。集运方面，SCFI 指数报收5053.12 点，1 月集运价格维持高位区间。内贸集运方面，内贸集运价格维持高位，PDCI 指数报收1756 点。4。快递市场：12月价格战进一步缓和，通达系单价水平回升至2.3 元/票以上。5。

　　路网交通：12 月因国内多地疫情扰动仍在，年底出行需求继续承压。

　　交通运输行业在资本市场的表现 2022 年初以来，上证综指、沪深300 累计涨幅分别-3.22%、-3.26%，交通运输指数-0.28%；交通运输各个子板块来看，铁路公路+0.51%、航空机场+5.54%、航运港口-3.56%、公交-5.84%、物流-2.65%。

　　核心组合表现银河交通推荐核心组合为【顺丰控股(002352)、股吧】(002352.SZ)、华贸物流(603128.SH)、传化智联(002010.SZ)。截至2022 年1 月21 日，2022 年银河交通核心组合-5.98%，相对收益-5.70%。

　　风险提示跨境物流需求不及预期、快递价格战、新冠疫情反复、交通政策法规变化等产生的风险。