策略跟踪：新能源板块延续回落 银行、家电板块领涨

　　指数跟踪

　　【沪深综指】上证综指下跌1.02%，收报3595.18 点；深证成指下跌1.80%，收报14525.76点；创业板指下跌2.73%，收报3161.51 点。

　　【行业跟踪】行业方面：8 个行业上涨，22 个行业下跌。其中银行、家用电器、石油石化等板块涨幅居前，涨幅分别为1.76%、1.33%、0.88%。国防军工、电子、电力设备等板块跌幅居前，跌幅为-4.51%、-3.67%、-3.62%。

　　点评

　　银行板块涨幅居前。近期我们报告中提到，从历史数据来看，1 月银行跑赢指数的概率较高，存在一定的“日历效应”。具体来看，利润层面，房地产相关领域贷款占银行表内贷款较高，而近期地产融资端的放松有利于银行盈利改善；估值层面，银行板块2021年整体涨幅靠后，但利润增速依旧稳定，当前估值处于相对低位，在市场回落时具有较高的安全边际，因此板块涨幅较大。个股方面，兴业银行、邮储银行、成都银行分别大涨4.91%、3.13%、3.10%。

　　家用电器概念涨幅较大，主要来自于地产政策的托底和基本面的支撑。中央经济会议定调明年“稳增长”有关，家电板块作为房地产的下游，地产政策的趋缓有望使得家电行业营收和利润迎来反弹，而从估值层面来看，行业当前估值处于历史较低水平，具备一定的估值优势。个股方面，【金莱特(002723)、股吧】整体，海信家电、创维数字分别大涨7.54%。6.55%。

　　概念板块方面，依旧是元宇宙相关概念板块领涨，近期在各种概念如NFT、虚拟数字人、云游戏等催化下，元宇宙板块持续走强，我们认为元宇宙是基于5G、芯片、AR/VR 等一系列基础设备加上优秀的虚拟关系网以及故事内容才能够打造成较为成熟的生态，但现阶段我们的元宇宙仍较为初级，应警惕相关风险。个股方面，星辉娱乐、【中青宝(300052)、股吧】、湖北广电相继涨停。

　　后市展望

　　今日市场回落与海外市场扰动有关，加息预期持续升温，美国十年期国债收益率再度攀升至1.65%以上，对海内外科技股形成一定的压制，4 日晚间，纳斯达克指数跌超1.3%，形成一定风险传递效应。后市方面，市场回落更多是来自“高低切换”，并不是来自于基本面的恶化或者流动性的转向，同时北向资金也延续净流入，预计下方空间相对有限。

　　风险提示：企业盈利不及预期；海外市场波动加剧；系统性风险