银华基金李晓星：聚焦核心资产 看好消费和新能源两大方向

　　12月16日，第十届银华基金资产管理论坛举行。银华基金股票综合策略投资部负责人李晓星表示，2022年的市场可以用两句话来概括：碳中和、稳消费，聚焦核心资产。“碳中和”主要看好新能源方向；“稳消费”是对可选消费、医药有较高期望；明年特别是下半年，中大市值的股票会系统性跑赢中小市值股票。

　　他表示，未来1到3年时间，宏观经济逐步上台阶，龙头公司的投资机会也会逐渐显现。

　　“明年对消费股更为乐观。”李晓星表示，“这是和今年相比，我们投资最大的变化。经济向上背景下，最受益的就是居民收入，居民收入向上，消费也迟早会起来。”

　　具体到新能源行业，李晓星认为，长期趋势没有问题，可再生能源逐渐替代火电，电动车替代燃油车是一个长期趋势。近两年，市场对新能源概念给的估值比较高，但并不是估值高就一定会跌，核心还是要看景气度能否延续。李晓星认为，新能源行业的景气度可以延续，短期出现的交易拥挤问题，或让四季度波动较大，但会逐步得到解决。

　　从估值和景气度匹配来看，李晓星认为，电动车板块的匹配度最好。相关公司都是供不应求状态，业绩增速已经很快消化了估值，明年的估值并不贵。