巨丰投顾：美联储利空落地 A股韧性下向好趋势依旧

　　观点：宏观面看，经济增速放缓延续，下行压力较大。与此同时，流动性保持稳定，但宽松预期提升仍需时日。目前市场结构性行情为主，中期如果通胀回落以及流动性宽松预期提升，市场仍有望迎来新的趋势性行情。但在此之前，市场仍存不确定性，结构性行情还将延续，注意整体性风险的同时，可自下而上重点关注个股行情。短期，美联储议息会议决议落地，此前不利情绪适当释放，连续调整后指数有望震荡回升。投资者可于震荡中继续优选标的，并做好阶段低吸的准备。

　　上午，沪深两市双双高开，开盘后展开震荡，在钢铁、煤炭等周期股的带动下，沪指表现稳定，而随着金融股一度的拉升，指数迎来快速上行，盘中收复5日均线。此后，指数相对高位震荡，板块延续分化。盘面上，煤炭大涨领衔，钢铁、传媒以及建筑装饰等涨幅居前，食品饮料领跌，农林牧渔、汽车以及家用电器等走低。

　　隔夜，美联储议息会议全球关注。北京时间周四凌晨3点，美联储宣布将基准利率维持在0%-0.25%不变，符合市场预期。美联储点阵图显示，预计2022年美联储将加息三次，2023年加息三次。美联储决议声明：将每月资产购买规模减少300亿美元，此前为每月减少150亿美元。

　　昨晚消息之下，美股尾盘的走势还是出乎意料的，全天走低下尾盘的强势回升，经济展望隐含了美联储对2021Q4美国实际GDP环比折年率为6.8%的预期，为疫后最强经济增长期。点阵图预期的2022年加息次数从1次增加至3次，超出市场预期。不过，加息次数仍需观望，毕竟仍有一定的不确定性。对于A股来说，美联储利率决议靴子落地，有利于中期不利因素的释放。况且，“稳增长”政策叠加央行降准的货币宽松预期提振，市场也能在一定程度上对冲美联储加息的预期。同时，北向资金连续11个交易日出现净买入，给市场带来资金的同时也提振信心，指数下行风险或相对有限。

　　所以，中期看A股整体向好趋势未变，短期调整后，随着美联储议息会议担忧的落地，市场有望迎来反弹。不过，在近期前高之际，仍需留意一定的反复。近期可适当博弈市场结构性行情以及板块之间的轮动。而中期角度，逢低都可继续潜伏跨年以及来年一季度行情。

　　具体的机会方面，建议从三个角度挖掘：首先，政策角度的“稳增长”或是阶段性的主线，涉及的板块可跟踪建筑建材，工程机械，食品饮料以及家用电器等；其次，也可叠加北向资金关注度较高的品种，比如金融等价值蓝筹股；第三，科技以及新能源，主要是经济下行压力下成长相对确定性的品种。