商业贸易行业周观点:市场监管总局发布《医疗美容广告执法指南》 剑指九类乱象
摘要: 行业核心观点:上周,申万商业贸易指数下跌1.04%,跑赢上证综指0.53个百分点。重点个股中,医思健康、雅诗兰黛、六福集团、永辉超市涨幅居前。建议关注:①医美:需求端潜在空间广阔,供给端监管趋严,
行业核心观点:
上周,申万商业贸易指数下跌1.04%,跑赢上证综指0.53 个百分点。重点个股中,医思健康、雅诗兰黛、六福集团、永辉超市涨幅居前。建议关注:①医美:需求端潜在空间广阔,供给端监管趋严,上游盈利能力强,竞争格局佳,重点关注龙头企业通过技术进步、品类拓展、渠道下沉等快速扩张带来的投资机会;②化妆品:颜值经济叠加国货美妆崛起,建议关注积极拓展品牌和品类矩阵、注重多元化营销以及全渠道布局的化妆品公司;③黄金珠宝:
疫情加速行业整合,渠道变革与多场景渗透率的提升,利好黄金珠宝龙头企业;④电商:新零售快速发展和进化,疫情加速消费从线下往线上转移,长期看好电商龙头企业,但需要警惕相关政策风险。
投资要点:
行情回顾:上周(11 月1 日-11 月7 日)上证综指下跌1.57%、申万商业贸易指数下跌1.04%,商业贸易指数跑赢上证综指0.53 个百分点,在申万28 个一级行业指数涨跌幅排第14。年初至今,上证综指上涨0.53%、商业贸易指数下跌7.14%,申万商业贸易指数跑输上证综指7.67 个百分点,在申万28 个一级子行业中涨幅排名第19。
行业数据:①社零数据:2021 年9 月,社会消费品零售总额同比+4.4%,较2019 年同期+7.8%,两年平均+3.8%,9 月社零增速较8 月提升1.9 个百分点,餐饮改善幅度大于商品零售,在双节刺激下有所提升。细分品类中,限额以上单位金银珠宝类、化妆品类零售额分别同比+20.1%、+3.9%。
②原材料价格数据:上周COMEX 黄金上涨35.00 美元至1820.00 美元/盎司,COMEX 白银上涨0.28 美元至24.25 美元/盎司。③电商数据:2021 年9 月,淘系平台美容护肤、彩妆类产品GMV 分别同比-18%/-44%,黄金珠宝、饰品类产品GMV 分别同比-11%/-24%,近月呈现负增长推测与抖音、快手等新型电商平台崛起分流,以及去年疫情影响使得线上GMV 基数较高有关。美妆方面,多个品牌9 月表现平淡,珀莱雅、玉泽表现较好;珠宝饰品方面,内资和港资多个品牌增速亮眼。
上市公司重要公告:【华熙生物(688363)、股吧】发布股票激励授予公告;雅诗兰黛发布2022财年第一季度业绩公告。
行业重要事件:①剑指九类乱象!《医疗美容广告执法指南》来了;②“组团”亮相进博会,Elite Beauty 掀起天然护肤新风潮;③香港地区珠宝销售保持增长。
风险因素:疫情复燃、消费恢复不及预期、行业竞争加剧风险。
疫情,电商,龙头企业