氢能源指数年内涨幅超45% 燃料电池产业链获资本青睐

　　近期关于氢能产业的政策不断出台，第一批氢能源示范城市落地，意味着以城市群为主体的氢能产业链建设正式展开。《2030年前碳达峰行动方案》也明确指出到2030年，新增新能源、清洁能源动力的交通工具比例达到40%左右。有序推进充电桩、配套电网、加注(气)站、加氢站等基础设施建设。得益于政策的推动和各地陆续出台的氢能产业发展实施方案，A股市场也“氢舞飞扬”，部分氢能概念公司年能涨幅已经翻倍。

　　关注真“氢能源”谨防蹭热点

　　目前进入氢能赛道的除了氢能产业链公司外，还有光伏、风能等积极推动“清洁能源发电+氢储能”的公司，以及布局氢燃料电池的车企和发动机生产企业。东方财富choice统计数据显示，氢能源概念上市公司数量已经达到124家，截至10月29日，氢能源指数(861268)年内涨幅超45%。

　　巨丰投资首席投资顾问张翠霞告诉记者，一方面，氢能政策在今年密集落地，各地的氢能项目快速启动，让市场对氢能产业的未来给出较高的期望；另一方面，氢能概念公司如【美锦能源(000723)、股吧】、阳光电源等，今年三季报都有较好的业绩表现，也提振了市场对于氢能产业未来成长性的预期。

　　中国氢能联盟发布的《中国氢能源及燃料电池产业白皮书》预计，到2050年氢能在中国能源体系中的占比约为10%，氢气需求量接近6000万吨，年经济产值超过10万亿元。张翠霞表示，中国正在进入一个氢能时代，目前氢能发展处于政策驱动环节，产业链正迎来一个长期的发展机遇，而此前市场对于氢能产业的估值较低，导致氢能概念公司今年涨势明显。

　　张翠霞说：“从政策方面、经济方面看，氢能的未来前景已经越发明朗了，即便目前氢能板块涨幅较高，存在高估和回调情况，但未来相关公司的业绩表现和股价的长期走势依然乐观。但需要投资者谨慎的是，由于氢能产业刚刚起步，一些上市公司虽然被市场视为氢能概念公司，但其自身可能只是涉足氢能产业链外围，并不是拥有核心技术的公司，这样的公司往往是蹭热点，不具有长期价值。”

　　燃料电池成为上市公司定增焦点

　　目前氢能与光伏、风能等新能源相比，制约其发展的最大问题仍是成本。在制备、运输、储存等各环节，氢能的相关成本都居高不下，这虽然限制了氢能产业的发展，但也给相关公司带来技术创新的动力，推动氢能产业链公司突破成本限制，积极探索技术研发与创新。

　　安永大中华区能源资源行业联席主管合伙人钟丽接受记者采访时表示，氢能产业近年来在我国获得了前所未有的关注。随着碳中和目标的提出，相关技术投入不断加大。氢能可以在许多方面发挥作用，例如发电、储能、运输供能(氢能汽车等)、工业生产、供热等，企业参与氢能产业发展应注意与现有产业优势相结合，使得氢能产业与企业现有业务的协同效应最大化。

　　钟丽说：“氢能产业发展处于相对初级阶段，未来不确定性仍然较大，随着国家双碳目标的发布和绿色金融的发展，投资者对绿色产业的关注也逐步升温，企业在发展氢能产业时应积极利用绿色债券等方式减低融资成本，或者引进财务投资者进行合作，避免完全采用自有资金投资，分担风险，整体上把控投资氢能产业的风险水平。”

　　氢能产业上市公司也在积极利用资本市场的融资能力，扩大自身规模。如美锦能源定增方案投向氢燃料电池电堆项目，鸿达兴业定增投资年产5万吨氢能源项目，【亿华通(688339)、股吧】定增投资燃料电池综合测试评价中心建设项目，引入了北汽新动能、摩根大通和摩根士丹利等战略投资者。记者统计，去年年初截至2021年10月29日，已有38家氢能源概念股公司发布定增方案，这一数量几乎是此前五年的总和，而且近两年的定增主要聚焦于燃料电池领域。

　　隆众资讯氢能分析师高琳告诉记者，从商业化角度看，氢燃料电池车的应用场景有望最早实现，只是目前氢燃料汽车的成本偏高，很多核心材料和部件较为依赖进口，此外国内加氢站的投建已经在加速布局，但支撑氢燃料汽车广泛运营还需要一定时间。这些都需要企业的进一步投资，尤其是氢能下游应用的项目，基本围绕加氢站建设、燃料电池项目、燃料电池汽车等。