深度*行业*社会服务行业周报：海南培育集聚免税经济 双节助力酒旅迎高峰

　　海南政府推动集聚免税经济发展，免税零售或将迎来新时代：据《证券时报》消息，9月7日，海南省委书记沈晓明调研离岛免税购物政策实施工作时指出，要大力培育聚集免税经营主体，加快成立免税行业协会，形成政府协调推动、市场主体既有竞争又有合作的局面。又据《中国商报》消息，在广阔市场蓝海吸引下，免税市场会越来越多元化，市内免税店也将迎来更多成长机会。在消费升级、需求爆发和政策利好多重驱动下，我国免税零售将引来一个新时代。

　　中秋国庆将迎出行热潮，跨省游双节有望强势复苏：据《华夏日报》消息，《2021中秋小长假旅游趋势报告》显示今年中秋小长假预计国内出游人次将超过8,000万，9月6日预订跨省旅游订单量较8月20日增长356%；一些旅游企业也在此时推出优惠和预售类的产品，希望可以借助此轮周期恢复业绩。依照当前的复苏趋势，中秋节有望再次迎来跨省游复苏的新拐点，到“十一”黄金周期间，跨省游有望出现强势增长。

　　多省市重启“机票+酒店”业务，酒店市场需求激增：据《中新经纬》消息，多个省市宣布将有序启动跨省团队游及“机票+酒店”业务。截至9月7日，中秋小长假期间入住的酒店订单中，经济型酒店订单间夜量较平日上涨18%，中高档酒店订单间夜量较平日上涨230%。又据《北京商报》消息，环球度假区开业将带来大量客流和住宿需求，拉动北京整体的住宿市场。

　　投资建议：

　　海南政府重视培育集聚免税经济，多重利好驱动免税零售迎来新时代，赛道高景气有望继续维持。未来免税市场多元化发展，中国中免长期经营经验、核心竞争力稳步推进，公司中长期具备优质成长性。中秋国庆出游人次激增，跨省游双节或将强势复苏。多省市有序重启“机票+酒店”业务，酒店市场订单大幅上涨；继续推荐免税龙头企业中国中免，推荐处于旅游恢复逻辑中的首旅酒店、锦江酒店、【中青旅(600138)、股吧】、众信旅游、岭南控股，建议关注具有地缘优势及外延复制属性的景区企业。

　　风险提示：

　　新冠病毒疫情反复，行业复苏不及预期、政策落地及执行不及预期。