铁矿石盘中暴跌11% 年内价格更是腰斩！外盘大宗商品也跳水 A股这些板块如何应对？

　　中秋小长假期间海外市场再起波澜！

　　9月20日，新交所铁矿石期货盘中暴跌11%，7月中旬以来铁矿石持续下跌，较年内高点腰斩。受此影响，相关股票加速下挫，全球最大矿山——淡水河谷近期市值蒸发累计已近2500亿元。与此同时，国际原油和铜价也出现跳水。

　　分析人士认为，四季度市场需求趋于平淡，铁矿石价格虽然或有反弹，但整体已进入漫长的筑底过程中。

　　矿价年内已腰斩

　　周一，新交所铁矿石期货主力10月合约延续颓势，盘中一度重挫11%触及90美元/吨，最终以93.3美元/吨收盘，跌幅为8.08%。周二期价小幅反弹，价格波动不大。

　　铁矿石期货今年7月16日创下204.7美元/吨历史纪录，此后一路震荡下挫，短短两个月期价已经腰斩，期间累计跌幅达54%。

　　　　东证衍生品研究院黑色资深分析师许惠敏表示，自7月份以来，铁矿石价格经历了超过2008年金融危机时期流畅且剧烈的下跌。仅2个月时间，普氏指数由220美金跌至94美金。现货情绪异常崩溃，PB粉溢价由7月初的+10美金跌至9月中旬-1美金。在保持7-8月份的日均铁水减产12-15万吨条件下，铁矿石年内边际成本支撑看100美金。但在9月能耗双控限制，粗钢产量平控提前至11月份、取暖季限产、冬奥会等多重因素下，粗钢产量持续被压制。9-12月份日均铁水预计较上半年下降24万吨(-10%)，较去年同期下降31万吨(-12.4%)。对应铁矿石年末港口库存较8月底增加7800万吨。铁矿石Q4过剩量达到10%-15%，对应边际成本支撑下移至75-85美金之间。

　　“连续重挫下，市场对矿价长期跌势已几无分歧，但随着普氏和SGX价格逐渐跌至80-100美金，反弹的条件需要开始关注。短期铁水减量多来自季末双控冲量的集中冲击，9月末需要警惕限产量政策衔接是否连贯。一旦出现10月份成材需求转好+限产阶段性放松窗口，矿价或有反弹概率。”许惠敏认为。

　　矿山股暴跌，淡水河谷7连阴

　　铁矿石价格暴跌，让相关国际矿业巨头承受巨大压力。

　　全球最大铁矿石生产商淡水河谷在美股持续下挫，隔夜美股市场，淡水河谷(VALE)收报15.66美元/股，跌幅为3.99%。日K线走势呈现7连阴。自7月高点以来，淡水河谷市值已蒸发383亿美元，折合约2500亿元人民币。公司最新市值为803亿美元。

　　　　与淡水河谷走势类似，力拓(RIO)近期也连续走弱，但周一低开后有所反弹，收报66.07美元/股，当日跌幅为2.9%，本月累计下跌12%。

　　业内人士指出，铁矿石出现大幅度的单边下跌，主要原因是我国下半年提出的能耗双控，加上双碳和压减产能政策的逐步落地，钢厂大面积减产限产，对铁矿的需求急剧减少。未来普氏指数如果回到70~75美金价格，低于海外非主流矿价格，可能会抑制部分发货需求，短期才会进入震荡市的行情，但四季度铁矿的整体行情是一个漫长筑底的过程，不会有太大幅度的反弹。对应国内盘面的低点有可能回落至500~550元/吨的价格区间。

　　“铁矿石海外普氏指数和国内现货的大幅下跌，使得部分融资贸易商遭遇强行平仓，导致现货断崖式跳水，单日跌幅达到100元人民币这个幅度，和融资贸易商被砍仓有很大关系。”该人士透露。

　　港股钢铁股和国际大宗商品也跳水

　　9月20日(周一)，鞍钢股份(00347)、马鞍山钢铁股份(00323)、重庆钢铁股份(01053)等内地钢铁股大幅下跌，鞍钢股份收盘跌逾7%。周二这一板块表现分化。有分析人士认为，内地钢铁股下跌一方面是行业基本面变化所致，另一方面或与房地产板块的急跌有关。

　　周三(9月22日)，A股市场正式交易，钢铁等有色冶炼加工概念如何表现，成为市场关心的重点。此前，有色冶炼加工概念一度成为A股市场“最靓的仔”，狂掀涨停潮。不过，中秋节前该板块出现了明显的回调，如今外围突发利空，股价回调压力不小。

　　谈到钢价，富实数据研究院院长蔡拥政认为，四季度从行业层面看，政策压产控产力度难有松动，今年粗钢产量大概率不会超过去年，供应整体维持偏紧的态势。需求方面看，基建需求在专项债等资金面推动下有望延续至明年，但地产融资没有松动，需求或将弱于基建需求，其次四季度还需观察疫情发展状况。整体看四季度可能呈现供应偏弱，需求相对平淡的局面，钢价继续向上下游市场难接受，价格向下又有成本支撑，因此维持区间震荡的概率较大。

　　国内钢铁产量降幅扩大。据统计，上上周247家高炉日产铁水环比下降3万吨，降幅1.21%。同比降幅逐渐扩大，从两个月前的约5%逐渐扩大的上周的11%。上周五大钢材产量降幅约11%，降幅扩大。其中螺纹降幅最为明显，产量降幅约 17.6%。

　　海通证券认为，钢铁集中限产冲击较大，但从库存看供需仍旧基本平衡。为了保证完成限产目标，江苏、浙江等地在9月纷纷限产，且能耗双控加重了限产，使得9月份供给相对偏紧。但从整个下半年看，限产与需求预计均有下行。经济刺激是下一个触发因素，预计经济可能走弱，后续对经济的刺激政策可能是钢铁行业下一个触发点。

　　值得注意的是，除铁矿石外，海外大宗商品整体都有走弱迹象，国际原油昨日跌幅接近2%，铜价下跌近3%。