策略日报：低估值品种再受青睐 周期板块全天领涨

　　指数跟踪

　　【沪深综指】今日上证指数低开走强，上证综指上涨0.45%，上证50 指数下跌0.50%，深证成指下跌0.66%，沪深300 指数下跌0.16%，中证500 指数上涨0.39%，创业板指下跌1.76%。

　　【行业跟踪】行业方面：18 个行业上涨，10 个行业下跌。其中采掘、钢铁、房地产板块涨幅较大，涨幅分别为5.18%、5.05%、2.14%；休闲服务、食品饮料、电子板块跌幅居前，跌幅分别为-3.22%、-1.96%、-1.95%。

　　行业点评

　　全天来看，采掘板块涨幅居前，主要是煤炭开采概念领涨，一方面来自于行业整体中报业绩良好，碳中和背景下，煤炭产能整体受到限制，同时需求端旺盛，上半年煤炭价格整体处于相对高位，因此高盈利、低估值使得煤炭开采概念整体走强；另一方面，当前下游电厂端开始逐步进入冬储阶段，进一步拉动煤价上行，因此供需影响下，煤炭价格始终保持高位，而板块方面也因此走强。

　　个股方面，陕西煤业、山西焦煤、昊华能源等个股涨停。

　　特钢概念也出现了较大幅度上涨。与煤炭开采概念上涨原因类似，一方面“碳中和”政策下，钢铁产能整体受限，进入9 月，行业进入淡旺季交替时期，钢铁需求层面将出现增长，供需偏紧的情况下，钢材价格处于高位，钢企利润情况良好；另一方面，7 月以来铁矿价格回落，而钢材价格仍处于高位，行业利润有望进一步增长。个股方面，新钢股份、本钢板材、包钢股份等个股涨停。

　　概念板块方面，受原材料供应短缺、秋季化肥行情来临及新能源汽车市场火爆的影响，磷化工市场需求旺盛，价格持续上涨。此外，下游需求端方面，新能源行业的锂电材料需求拉动了磷化工相关产品的需求，价格持续上涨，行业利润整体较好。个股方面，川金诺、云天化、【川恒股份(002895)、股吧】等个股涨停。

　　后市展望

　　从今日领涨行业来看，估值较低、业绩良好的周期板块受到市场青睐。我们在近期报告中也提到对于近期持续上涨，盲目提升估值、炒概念的方向维持相对谨慎的态度，符合国家战略方向也并不意味着完全忽视“估值”。即将进入9 月，市场迎来传统消费旺季和施工旺季，相关板块在需求拉动下有望迎来利润增长。建议关注业绩良好、估值合理的方向。

　　风险提示：政策风险；海外疫情变化超预期。