机械设备行业研究周报：中报透视之光伏设备：下游扩产、技术迭代升级、政策支持加速行业发展

　　核心组合：三一重工、恒立液压、先导智能、杭可科技、迈为股份、奕瑞科技、柏楚电子、【华峰测控(688200)、股吧】、华测检测。

　　重点组合：中联重科、锐科激光、欧科亿、华锐精密、【国茂股份(603915)、股吧】、杰克股份、杰瑞股份、弘亚数控、美亚光电、联测科技。

　　本周专题：中报透视之光伏设备：下游扩产、技术迭代升级、政策支持加速行业发展受益于光伏全产业链(硅片-电池片-组件)国内厂商的崛起，光伏设备的国产化率持续上升。新技术带来设备更新需求，包括大尺寸硅片、perc+、topcon、HJT等，效率的不断提升有利推动异质结等技术不断发展。同时，国家能源局提出2021年风光建设方案，在碳中和目标下，光伏未来装机增长将保持高度景气。

　　机器视觉：机器视觉作为机器的“眼睛”。是机器人自主行动的前提，能够实现计算机系统对于外界环境的观察、识别以及判断等功能，是人工智能范畴最重要的前沿分支之一。CSG科大智能研究院院长刘伟曾表示，人工智能市场规模2020年有望达到千亿市场，而据清华大学数据显示，中国机器视觉应用在人工智能领域占比达到34.9%，将受益人工智能发展热潮，前景广阔。受益标的：【奥普特(688686)、股吧】。

　　大排量摩托车：我国中大排量摩托车>250cc销量保持高速增长态势。2021年1-7月，我国250cc+排量摩托车累计销量17.4万辆，同比+68%；其中，250-400cc排量摩托车累计销量12.1万辆，同比+82%；400-750cc排量摩托车累计销量5.4万辆，同比+43%。受益标的：【春风动力(603129)、股吧】。

　　光伏设备：TOPcon+HJT不断刷新效率最佳表现，电池片环节技术迭代带动设备更新换代。捷佳伟创首批管式异质结PECVD工艺电池顺利下线，华润电力12GW高效异质结太阳能电池及组件制造项目开建。近半年以来，异质结技术推陈出新的节奏在加快，技术顺利导入有望加速异质结电池片进入市场，异质结从2019年开始产业化进程顺利，在多家企业的共同推动下，量产效率提升非常明显，降本路径清晰，预计在2023年将全面展现出效率、成本、发电增益能力等方面的超强综合优势。建议关注：帝尔激光、迈为股份、金辰股份。

　　锂电设备：8月12日晚，动力电池龙头宁德时代宣布定增：公司拟向不超过35名特定对象定增不超过本次发行前公司总股本的10%(即不超过2.33亿股)，募集资金总额不超过582亿元，投资于7个项目。亿纬锂能和中航锂电在2021年都步入百GWH扩产大军，Northvolt锂离子电池超级工厂的扩建计划已在进行之中，并计划于2021年实现大规模生产。由于锂电设备普遍产能紧张，终端订单逐步扩散至二线厂商，根据我们的统计，2021年锂电设备主流厂商获取订单近450亿，其中锂电业务订单达到了348亿左右，分别为其2020年收入的2.98、2.31X，锂电设备转入卖方市场，供需紧张。持续推荐行业全球龙头先导智能；后段核心企业杭可科技；建议关注：海目星、利元亨、星云股份、瀚川智能、赢合科技等。

　　工程机械：根据CME观测， 7月份挖掘机销量同比约-20%：根据CME观测， 7月份挖掘机销量同比约-20%：2021年7月挖掘机行业国内市场预估销量13000台，同比增长约-20%，出口市场预估销量5500台，同比增速92.51%左右。投资建议：焦点聚集于龙头α，继续推荐三一重工、中联重科、恒立液压、艾迪精密。

　　风险提示：进口替代不及预期，下游投资不及预期，行业竞争加剧，原材料价格波动等。