天鼎证券：热门赛道筹码开始松动 主流资金出现多元化配置

　　继上周五半导体及元件概念调整之后，昨日锂电池龙头永福股份和稀土板块龙头北方稀土均出现跌停，导致锂电池和稀土两大热门赛道出现了较大级别调整，而一直连续调整的大消费，地产，金融等板块则主线集体反弹。可以明确的是，热门赛道筹码开始出现松动，部分资金开始分流到超跌板块和个股当中。当然，市场成交和个股表现依旧健康，只是主流资金开始出现多元化配置的趋势。

　　重点板块关注

　　1。白电龙头7月电商数据稳健：

　　据 7 月份淘数据，美的、格力和海尔等白电龙头基本实现大幅超越行业增长，均价提升背景下凭借品牌拉力实现市占率显着提升。龙头品牌受益行业景气与格局优化，叠加原材料价格自 5 月份以来上涨压力有所缓和，因此下半年白电龙头盈利能力或可实现改善。考虑当前主要白电龙头估值已回调至偏低水平，在基本面拐点渐进背景下，配置价值逐步显现。

　　2。连续下跌后，加点板块估值优势显现：

　　家电行业各子板块方面，黑色家电上周上涨 4.59%，跑赢家电行业 2.96 PCT；小家电上周上涨 2.96%，跑赢家电行业 1.33 PCT；厨房电器上周上涨 4.77%，跑赢家电行业 3.14 PCT；白色家电以及照明电工分别上涨 0.57%、0.19%，均有不同程度跑输行业。估值方面，家电行业整体 PE(TTM)为 19.84 倍，白色家电、黑色家电、小家电、厨房电器以及照明电工分别为16.57、22.79、25.41、21.09 和 29.47 倍。

　　3。 北向资金逐步流入：

　　上周北向资金净流入家电行业 18.74 亿元，年初以来累计净流入 163.01 亿元；陆股通持有家电行业总市值 1773.81 亿元，占家电行业 A 股流通市值 11.73%，较年初下降 0.07 PCT。