晨会精华：留意市场热点的切换！机构建议关注这些细分领域的机会

　　回顾周四A股行情，沪深两市全线低开，创业板指维持弱势，而沪指逐步震荡上行，盘中几度翻红，但由于上攻没有量能，午后三大股指集体逐步回落。从盘面上来看，轻指数重个股行情延续，高景气赛道持续性仍存。

　　正如东莞证券所述，从技术面来看，指数弱势震荡整理，板块走势分化，北线资金小幅净流出，不过市场量能连续12 日破万亿，而新发基金带来增量资金，有助于市场平稳运行，预计大盘有望继续企稳反弹， 关注量能变化和板块轮动。 操作上建议关注金融、军工、食品饮料、化工、电气设备、TMT等行业。

　　就后市而言，东吴证券认为，创业板在面临新高时有所犹豫，未能一举突破，而上证指数和沪深300指数则仍处于弱势震荡中，短期反弹后市场可能再度进入震荡。需要留意市场热点的切换，如果出现热点切换过快赚钱效应下降的现象，就要留意市场风险。

　　东方证券表示，短期看，热门赛道如火如荼，龙头股继续高举高打，但从我们角度看，在当下位置继续追涨的资金，或许更多是属于前期踏空而如今被动买入的属性，后续行情持续性难有保证；操作上，由于指数层面仍存量价背离风险，建议投资者保持理性，从性价比角度出发，关注通信、材料、化工、工业自动化等细分领域的机会。

　　山西证券指出，7月财新服务业PMI远超预期，主要原因是供需关系的再平衡，今年以来，供给端增速连续数月超过需求端，服务业消费表现尤其疲软，7月随着暑期到来，整体需求超预期释放。预计8月份服务业受到疫情影响，相关指标将有所收窄，但将依旧处于高位。

　　山西证券进一步分析，A股整体估值处于历史中位水平，各板块走势分化严重，部分消费类和金融板块已经处于低估状态，投资者可适当关注。中期来看，科技行业持续维持高增速，消费题材或将有所回暖，多数上市公司业绩预告预喜，符合前期市场的乐观预期，A股整体基本面支撑较强。

　　在操作策略上，粤开证券指出，今年市场情绪波动较大+经济修复过程的业绩潜力+景气度持续下沉，业绩是除了长期优异的半导体、新能源、医药、硬科技和大消费等赛道之外，重要的择股考量，布局业绩+成长行情。(1)半年报业绩提供重要的参照，建议关注PEG较高的高性价比个券、受益于景气下沉的中等市值优质标的，另外，近期估值大幅下调、业绩优异的优质标的，如次高端白酒，也存在结构性投资机会；(2)长期拥有优质商业模式、业绩可持续的科技企业拥有较好的股价表现，核心配置新能源汽车、半导体、军工电子和材料等“硬科技”板块。(3)主题投资方面，近期气候异常频现，730政治局会议及强调了“碳达峰”的尽快落实，央行下半年工作会议也提及“绿色金融”的发展，短期有望催化市场碳中和相关概念板块的表现。

　　民生证券建议，八月份风格上，科技板块逢高适度止盈，如果出现回调则是买入良机。消费板块对估值回调到位，景气度在中报附近可能迎来拐点的个股进行逐步配置，经济趋弱环境下，继续弱化周期板块配置。

　　配置建议，第一、科技板块：锂电、光伏、半导体仍将会是主线，通信可以适度参与，整体以顶部博弈为主，将会表现为快速的板块内轮动。

　　第二、消费板块：估值已经趋于低估，建议逐步根据基本面改善情况稳步调仓，市场情绪的修复需要较长的一个过程，推荐弱周期+低PEG的，复合调味品和乳制品，热门的白酒概念建议等待消费端进一步证明，或者估值上跌出空间。

　　第三、医药板块：“核心赛道”最大的问题仍然是估值，优质公司同样属于国家重点扶持方向，包括医疗服务、CXO、疫苗等，三季度末到四季度可能会有更好配置机会。

　　第四、周期板块：大金融和地产板块受制于地产下、科技上的经济新旧动能转化，估值上会持续受到压制，本轮经济复苏动能趋缓也不利于煤炭、钢铁、有色等资源品的表现持续性，重点关注具有成长逻辑的新能源相关小金属。