晨会精华：短期需要耐心等候！可积极布局底部夯实的价值低洼板块

　　回顾周四A股行情，沪深两市早盘跳空低开、顺势下探，沪指在半年线附近获得较强支撑，银行、保险以及钢铁等重要行业轮番走强，带动股指企稳回升，午后酿酒以及周期行业全面回暖，两市股指逐级震荡走高，沪指全天再现先抑后扬的运行特征。

　　正如山西证券所述，周四北向资金大幅流入沪市，成交额维持万亿之上，市场热情较高。最新的经济数据显示，我国上半年第二产业增速居前，工业增加值增速较快，高技术制造业高速增长，其中新能源汽车、工业机器人、集成电路产量同比分别增长205.0%、69.8%、48.1%。第三产业和社零增速相对缓慢。中期来看，消费服务行业还将持续复苏，科技行业持续维持高增速，A股整体基本面支撑较强。

　　就后市而言，中原证券表示，预计沪指短线小幅震荡的可能性较大，创业板市场短线挑战新高的可能较大。建议投资者短线谨慎关注券商、有色金属、新材料以及化工等行业的投资机会，中线继续关注低估值蓝筹股的投资机会。

　　兴业证券指出，经济处于潜在产出附近，第三产业修复速度相对较慢。外需对生产仍有支撑。固定资产投资内部，地产投资增速小幅回落，基建投资增速边际抬升，制造业投资则有加速的迹象。6月社零消费2年复合增速为4.9%，较5月进一步上行0.4个百分点，消费呈现进一步改善的趋势。消费内部结构中汽车消费仍然偏弱，且线下服务消费受局部疫情扰动较为明显。经济总量不差+结构有所改善，经济无断崖式下行风险，近期央行降准可能意在促进结构调整而非系统性宽松。短期内，市场乐观情绪可能被消化。中期而言，利率下行的趋势可能尚未结束，但政策逆周期调节，利率下行的时间可能被拉长。

　　在操作策略上，国盛证券表示，注意行业内部高低切换，高位个股如不能及时出局也不必恐慌，成长性行业中长期上升的逻辑没有改变，市场未来上升的空间依然可期，短期需要耐心等候，可积极布局底部结构夯实，具有成长逻辑的国产软件、新材料、5G等价值低洼板块个股机会。

　　华安证券提到，上半年各项消费数据维持景气，社会消费品零售总额同比增长23%，两年平均增速为4.4%；GDP同比增长12.7%。物价温和上涨，上半年CPI同增0.5%。各项数据月度环比小幅下行，主因基数效应的影响减退。二季度消费支出延续恢复态势，消费信心环比温和上涨。国内疫情基本得到控制，后续大消费景气度大概率延续向好，细分行业来看，以高端白酒为代表的行业基本面持续向好，近期消费各版块龙头回调幅度较大，从基本面看理应抱紧龙头，并延续采用积极策略。

　　西南证券认为，从投资策略上，当景气赛道估值回落后，三大方向仍然值得关注：其一，“碳中和”大战略下的新能源车和新能源概念。这两个领域是政策有保障、市场需求又落地，使得业绩能够持续增长的板块。特别是上游资源、中游组件。其二，是半导体与物联网产业。半导体领域是科技板块的基础产业，从传统半导体，到物联网、智能驾驶、AR/VR领域，都离不开半导体产业提供的各种元器件。而物联网产业，则当前处于景气上行期，龙头公司业绩将持续释放。其三，业绩能够持续释放的军工尖端产品领域的龙头企业。此外，前期已经有较大幅度回调的疫苗板块也值得关注。