中报业绩进入验证期 酿酒板块开盘冲高

　　7月13日，受次高端白酒在市场招商及扩张速度上有所提升消息影响，A股酿酒板块开盘冲高，截至发稿，舍得酒业(600702.SH)涨停；金徽酒(603919.SH)、山西汾酒(600809.SH)、皇台酒业(000995.SZ)、【金种子酒(600199)、股吧】(600199.SH)、老白干酒(600559.SH)等股拉升上涨。

　　招商证券调研显示，多个企业核心单品库存均处于历史低位，部分产品如青花20、梦之蓝M6+等产品在核心市场出现断货现象。同时，受益于全国化品牌投入效果的体现以及经销商向名酒集中的大趋势，今年次高端白酒在市场招商及扩张速度上有所提升，推动上半年业绩高增长。中长期来看，随着渠道管控能力的提升，次高端的风控能力及全国化扩张能力均有所提升，支撑未来行稳致远。

　　中泰证券食品饮料团队认为，分化成长仍是白酒概念的主旋律。第二季度，白酒概念高端、次高端分化，高端延续稳健，预计茅台维持双位数增长；五粮液、泸州老窖增长中枢维持20%；次高端在低基数下实现高增长，预计普遍在20%以上，部分高成长标的业绩弹性将持续释放。