赛道股推陈出新 A股领涨先锋活力犹存

　　周四A股市场出现分化走势，不仅是主要指数出现分化，创业板指继续强硬，上证综指则有所疲软，而且，赛道股也出现分化，比如，生物医药股反弹受挫，但芯片股、新能源汽车股继续强劲回升。

　　看来，存量资金仍然在积极调仓，进一步聚集在成长趋势确定的优质赛道股中。

　　高成长赛道股继续领跑

　　近期盘面显示，存量资金在不断调仓。一方面是在产业层面，对估值逻辑有所变化的品种，开始有套现的操作策略。比如生物医药概念，尤其是CXO板块的龙头品种，在近期明显出现了有主流资金利用近期宽幅震荡的K线形态大手笔减持。但是，对估值逻辑依然强硬有力，且下游需求旺盛的品种，则加大了配置力度，比如，芯片股、新能源电池股在近几个交易日的震荡中重心持续上移，边际增量买盘持续加仓的行为非常明显。

　　另一方面是在产业内部的细分领域，也不断进行吐旧纳新的调仓策略。比如，在芯片为代表的半导体领域，目前主要跟踪的成熟制程领域以及受益于新能源汽车需求增长刺激的功率半导体品种，但对于产能弹性一般且过于受制于手机领域需求的半导体及元件概念的龙头品种则进一步减持，如此使得芯片为代表的半导体及元件概念出现了分化。类似的还有在新能源电池领域，也在不断挖掘新的交易品种，比如近期挖掘出的PVDF龙头品种的联创股份(300343)等。

　　如此的推陈出新的调仓策略，对A股市场的短线运行有着较大的刺激力度。比如，可以带来新的领涨品种，从而吸引交易型资金继续挖掘新生热点，形成新的赚钱示范效应。再比如，可以让高成长赛道股不断拓展涨升细分领域的范围，壮大领涨先锋的力量。所以，高成长赛道股的活力依旧，以高成长赛道股为成分股的创业板指、科创50指数也就强劲有力，成为A股的领涨指数。

　　环境利好高成长赛道股

　　当然，随着高成长赛道股的炙热走势的延续，市场参与者的担忧也有所增强，主要是因为今年2月中下旬至3月上旬的那波赛道股、抱团股的急跌的前提背景就是在1月、2月上旬的持续创新高的走势。物极必反，所以，随着近期高成长赛道股的持续走高，市场参与者的担忧情绪也在升温。

　　对此，担忧的确是必须的，因为可以强化市场参与者的仓位控制情绪，避免过于乐观情绪的蔓延。但是，就当前环境以及高成长赛道股内部结构的走势来说，很难在短期内出现急跌走势。

　　一方面是因为高成长赛道股6月以来的走势，是宽幅震荡的，并不是一路高歌猛进，甚至在上周四、上周五、本周二都有大幅回落震荡的走势，说明市场存在一定的分歧，并没有形成过于一致的交易预期。在此背景下，短线急跌的概率不大。

　　另一方面是因为环境背景有利于高成长赛道股的活跃。众所周知的是，在2月中下旬、3月上旬的下跌，主要是美国10年期国债收益率的大幅提升，一度上穿1.7%。但在近期已经持续回落，已下穿1.3%。我国的国债收益率也在下行，在周四盘中，10年国债现券收益率下穿3%，如此的信息就意味着无风险收益率继续下行，有利于高成长赛道股的持续活跃。

　　既如此，未来一段时间内，科创50指数、创业板指的活跃趋势依旧，高成长赛道股，尤其是硬科技、新能源电池以及新近活跃的网络安全类新赛道股的表现仍可期待。