晨会精华：指数强势反弹后或迎来分歧！留意这些板块的补涨潜力

　　回顾周三A股行情，沪深两市全线低开，随后指数集体拉升，呈现脉冲式上行，午后指数高位盘整，全天维持单边上涨态势。从盘面上来看，锂电池概念掀涨停潮，带动相关产业盐湖提锂、稀土永磁、燃料乙醇等板块全线爆发，市场情绪逐步修复，赚钱效应爆棚。

　　正如东方证券所述，周三沪深两市低开高走，持续火热的新能源产业链再度逼空大涨，当日场内涨停个股逾百家，情绪快速得到扭转。消息面上，“降准”提法让市场浮想联翩，打消了投资者前期对三季度流动性的担忧，但目前货币层面本就宽松，实质上的利好或将有限；从盘面表现看，部分热门品种暴涨暴跌，这说明场内分歧已现，短期看市场情绪仍有反复的可能；操作上，切勿追高，建议投资者关注位置相对较低、估值更为合理、中报延续高增的制造业中上游品种。

　　东莞证券表示，从技术面来看，周三沪指冲击20日均线，板块轮动较快，市场情绪显着升温，10年期美债收益率小幅下滑，估值压力有所缓解，预计大盘有望延续震荡上行，关注量能变化和北向资金流向。操作上建议关注金融、食品饮料、医药、化工、TMT 等行业。

　　就后市而言，光大证券认为，指数强势反弹后或将迎来分歧，但快速转跌的可能性不大，大概率是板块轮动加速，因此可以留意金融、科技板块的补涨潜力。另外，对于中报业绩有望维持高增速的行业如钢铁、化工等也要持续跟踪。

　　另外，万联证券表示，A股下半年或将震荡向上。当前A股指数仍处于2018年四季度末以来的一轮长上行周期中，部分如消费、科技、医药等主赛道行业估值水平在此阶段明显上行。随经济修复逐步放缓，为应对下半年不确定性，紧信用或逐步切换至稳信用阶段，货币政策预期保持平稳偏宽松。当前A股盈利修复周期尚未走完，权益市场或将持续从地产投资、银行理财端导流资金，叠加公募、外资等增量资金，流动性仍有支撑。海外流动性边际收紧或阶段性干扰风险情绪。

　　华安证券指出，市场正在起变化。7月以来市场风险偏好正在发生变化。维稳情绪消退、先前因为百年大庆延后的风险事件逐步显现，给风险偏好造成一定抑制。流动性层面，短期尚未发生显着变化，利率水平近期较为平稳。后期需要关注流动性层面的变化。

　　在操作策略上，华安证券进一步分析，短期内，成长板块有业绩支撑，景气依旧，有望继续向上，但随着变化窗口越来越近，波动加大，建议围绕中报选择业绩高增长品种布局。推荐三条主线：一是高景气，关注半导体、新能源车产业链、以及周期中煤炭、涤纶和化学制品的结构性机会；二是疫后修复主线，继续关注景气度上行的航运和航空板块。三是低估值主线，重点关注银行。

　　粤开证券表示，在当前市场存在多重不确定性因素的情况下，高增长将是下半年A股的主旋律。从配置角度来看，我们建议下半年重视自下而上的选择，布局行业成长空间巨大、业绩增速确定性强以及受益“十四五”红利支持的行业板块。另外随着国产渗透率提升、行业上行周期临近，建议投资者从中长期角度出发，选择市场供需缺口大、技术壁垒较高、业绩表现尚待兑现的半导体、新能源、智能制造等板块。

　　华泰证券提到，配置方向包括：1)关注中报业绩超预期概率大(“进攻性”)的品种中，兼备中长期清晰的产业逻辑、且PEG估值合理的品种(“防守性”)，代表性行业为煤炭、基础化工、半导体；2)关注后周期属性的通用及专用机械/电气自动化、稀缺产能逻辑的铜铝/稀土/玻纤。