供需与政策共振 稀土永磁板块再度走强

　　7月6日，受稀土资源战略价值重估仍在进行消息影响，A股稀土永磁概念再度走强，截至发稿，久吾高科(300631.SZ)涨超13%；五矿稀土(000831.SZ)、盛新锂能(002240.SZ)、闽东电力(000993.SZ)、【广晟有色(600259)、股吧】(600259.SH)、天富能源(600509.SH)、北方稀土(600111.SH)、厦门钨业(600549.SH)等股拉升上涨。

　　中信证券研报指：供需与政策共振，稀土价格或稳中有进。5月稀土主要产品价格同比上涨，二季度稀土产业链相关上市公司业绩或超预期。本轮稀土板块长牛的四大核心逻辑：1)流动性合理充裕，央行近期实施多次逆回购，市场总体流动性合理充裕。2)新能源等下游需求驱动，稀土下游应用于新能源汽车、风电、节能变频空调、传统汽车等领域，根据中国汽车工业协会公布数据，2021年5 月份新能源狭义乘用车销量23.7 万辆，同比增长178.82%；累计销量68.3 万辆，同比增长318.2%，下游需求有望支持稀土价格稳中有进。3)涨价顺周期配置策略，新能源汽车、风电、节能变频空调等下游需求或持续增长，我们维持2021 年氧化镨钕、氧化镝、氧化铽价格高点或将突破60 万元/吨、400万元/吨、1500 万元/吨的判断。4)国家政策扶持，下半年《稀土管理条例》等政策或将逐步推出，有望保障稀土行业中长期高质量发展，稀土价格或将开启长牛，稀土产业链相关公司业绩有望长期可持续增长。综合来看，经历了一季度的爆发、二季度的回调，三~四季度稀土板块或将再度上行，稀土全产业链配置时点已经到来，稀土资源战略价值重估仍在进行。