晨会精华：市场情绪依旧高涨！这些板块或有中报超预期的机会

　　回顾周四A股行情，市场呈现明显休整的格局。A股三大股指高开后，逐渐震荡走低，伴随着券商等权重股走强，带动沪指拉升，并进一步翻红，而创业板指相对弱势，无法摆脱颓势格局。从盘面上来看，市场调整压力加剧，震荡态势明显，热点轮换较快。

　　正如山西证券所述，周四两市日内震荡，成交量有所下降，北向资金流入沪市。市场整体调整幅度不大，情绪依旧高涨，部分热门板块短期休整，但存量和增量资金将集中在科技和消费等高景气行业，由于前期上涨较快，短期资金边际流入放缓，热门板块或迎来短暂休整，休整后的资金流入将推升热门题材再次上涨。中长期来看，景气度维持高位的消费升级和科技板块依旧有较强的吸引力，板块将带来超额收益，整体市场将在相关板块交替带动下继续呈震荡向上走势。

　　就后市而言，中原证券表示，场外增量资金有序进场的迹象依旧显着。预计沪指近期继续维持区间震荡的可能性较大，建议投资者短线暂时观望，中线继续关注低估值蓝筹股的投资机会。

　　另外，海通证券认为，当前市场调整压力明显，且热点轮换较快，因此操作上应以谨慎为主，不可盲目追高，总体仓位建议控制在半仓以内。操作策略上，建议寻找中报业绩确定性强、增长超预期的品种；同时，受益于碳中和大背景下的顺周期板块，也有望迎来一波中报业绩浪行情，投资者也可重点关注。

　　东吴证券提到，当前市场流动性较为充裕，局部题材及板块的机会仍然存在，操作上建议保持中性灵活仓位以应对市场波动，防守上，建议把组合仓位向估值收益性价比较高的方向作调整，进攻上，多关注景气度高的行业，如周期及科技等板块中报超预期的机会。

　　此外，东北证券指出，短期市场处于七一特殊窗口期，情绪驱动的行情逻辑仍然在延续中。风格轮动较快，比较可能的走势是借助金融等权重股护盘指数、各类题材股有进有出且有些单纯游资炒作的个股可能面临资金逐步撤离的走势。

　　申万宏源表示，下半年A股可能有一波幅度不低的调整。在此之前，美联储Taper预期引导不是真正的政策顶。事件性冲击落地后，A股可能又将向震荡区间上限发起挑战，这个阶段仍值得只争朝夕做结构。

　　在操作策略上，申万宏源进一步分析，结构选择思路包括：(1) 下半年成长相对业绩趋势占优，相对收益在曲折中前进，重点关注新能源汽车、医药生物、半导体、国防军工。(2) 核心资产估值切换，业绩消化估值能力差异主导分化，电子、化工、机械设备，以及部分医药生物和电气设备的核心资产，在总量风险发酵阶段可能仍有韧性。(3) 外需周期(工业金属和化工)在“夹缝中”(假、真政策顶之间的窗口)还有一波机会。(4) 看好“另辟蹊径”超额收益真正贯穿全年，战略看好小盘股，下半年更看好成长小盘。看好“数字经济”成为新经济投资的关键主题线索。

　　南京证券提到，国产替代+成长性是当下时点半导体及元件概念的核心逻辑。随着全球半导体需求持续高涨，供不应求的格局有望至少持续到年底，市场有望随着景气度的持续进一步上修半导体及元件概念全年业绩预期。在下游需求持续旺盛，供不应求带动景气持续向上的背景下，除了本身行业高成长外，国内半导体企业具备国产替代不可逆的机遇。