北向资金重新进场 招商称全年A股盈利增速前高后低

　　6月23日，A股震荡上扬，截至收盘，上证指数涨0.25%报3566.22点，深证成指涨1%报14843.83点，创业板指涨1.13%报3318.95点；两市合计成交10733亿元，北向资金重新进场，日内净流入81.98亿元。

　　板块表现方面，半导体、芯片概念再度拉升，锂电池、光伏、燃料电池等概念纷纷走强，周期板块也出现异动，化工、煤炭、钢铁等板块均上扬，而酿酒板块表现低迷，军工、保险等板块随之走低。

　　招商证券策略团队认为，A股当前正处在内需尚可、外需持续改善的基本面驱动阶段，在流动性中性环境下，A股更多是以结构性行情为主。三季度正值半年报和需求旺季，业绩增速较高，以全球需求导向的中国优势制造相关行业，可能有望业绩超预期，中小市值板块中高增速成长型公司表现较好。

　　不过，该券商也表示，今年全年A股盈利增速将呈现前高后低的趋势，且本轮盈利下行周期将会持续至2022年。大类行业方面，上游资源品下半年价格驱动将会趋缓；出口规模扩张及费用低位带动中游制造业净利率仍有提升空间；地产后周期消费将为消费服务板块提供较多的利润增量；信息科技领域的利润核心贡献来自电子板块；金融地产方面，银行中报利润增速将跃升至高位后放缓。

　　山西证券指出，经历了上周指数大幅震荡后，本周市场成交量和走势基本稳定，板块分化现象明显，存量博弈持续。此外，比特币市场降温，存量和增量资金将集中在科技和消费等高景气行业，中短期相关概念板块将带来超额收益。中长期来看，景气度维持高位的消费升级和科技板块依旧有较强的吸引力，整体市场将在相关板块带动下继续呈震荡向上走势。