新经济产业链周报：电商618销售额实现较大增长 全年业绩确定性强

　　 川对财政周的看法

　　 互联网媒体板块：本周互联网媒体板块下跌0.95%，低于上证综指1.80%的跌幅。互联网媒体方面，子6月17日披露的2020年年报数据显示，公司年营收2366亿元，同比增长111%，经营亏损147亿元。

　　 截至2020年底，该公司的产品已达到全球19亿月用户，覆盖全球150多个国家和地区。公司业务主要基于tiktok及其海外平台抖音，在持续发展中国下沉市场和积极拓展海外市场的战略下，促进公司业绩保持高增长率。同时，随着规模的不断扩大，积极拓展新业务，逐步布局于电子商务、游戏、教育、算法开发、等行业，这将有助于公司经营收入结构的多元化发展，为公司未来的成长提供新的动力，或有助于公司提高抗风险能力。

　　 电商服务业：本周电商服务业下跌6.90%，高于上证综指1.80%的跌幅。在电商和服务方面，6月18日，各大电商纷纷发布618战报。在京东，从6月1日零时至6月18日14时04分，京东618累计订单金额达到3056亿元。618事件开幕3分钟内，京东超市整体营业额同比增长10倍以上；在最初的五分钟里，京东新鲜食品的总营业额同比增长了125%。同时，值得注意的是，白酒行业的网上销售实现了快速增长。活动开幕前5分钟，京东平台、五粮液， 洋河、郎酒营业额同比增长300%，而白酒种植、酒精中毒营业额同比增长5倍以上，营业额同比增长5倍。在淘宝，在618事件的推动下，天猫品牌成员生态系统建设取得了初步成功。公布的数据显示，在天猫， 618活动期间，品牌商家增加了近6000万新会员，一些品牌超过50%的营业额来自会员。目前，天猫20家品牌商家的品牌会员数量已经超过1000万。通过促进品牌成员的生态建设，将有助于实现用户粘性和品牌销售的双重促进，也有助于进一步加强平台与品牌的密切合作，从而促进天猫平台壁垒的形成。同时，淘宝直播电子商务实现了进一步增长。数据显示，618事件开幕一小时内，淘宝直播成交量超过去年，1.5小时超过20亿元。

　　 投资建议：2021年，国内在线经济将继续发展，各大电商平台的用户规模和性能将有所提升。一季度，head电商平台和Tik Tok、Aauto等head短视频平台电商业务将实现良好增长。目前各大电商平台已经在618年中期开始推广活动，相关销售数据较2020年同期取得较大增长。预计2021年第二季度及全年的人头电商业绩将保持较高的增长概率，业绩将被强势确定。

　　 风险预警：宏观经济增速低于预期，存在新冠肺炎疫情爆发的风险。