机构论市：科技股行情井喷 谁有望成为领涨龙头？

　　　　巨丰投顾：科技股行情井喷 机会和风险在哪里？

　　观点：滞胀以及过热的信号开始逐步释放，经济复苏虽然仍处于加速状态，但是经济复苏已经进入了后期，伴随着经济复苏进入后期以及流动性边际收紧之际，接下来实质性收紧也将是趋势，这对股市来说不是好消息。而且经历2月中旬以来的下跌之后，市场牛市格局也有望发生较大变化，牛市依然没有结束，但是已经进入牛市后期，整体性机会并不明显下，要注意局部性的板块以及局部性的牛市机会。

　　今日，沪深两市开盘涨跌不一，开盘后在多个权重板块的带领下，指数快速上行，并呈现连续拉升。此后，股指一度冲高回落，但仍于红盘上方运行。午后，科技板块爆发，多板块上涨激发市场活力，成交热情逐步升温。盘面上，电子板块大涨领衔，电气设备、计算机、汽车以及通信等表现抢眼，而休闲服务、农林牧渔、建筑材料等走低。

　　隔夜，美联储议息会议结束，美联储宣布将基准利率维持在0%-0.25%不变，将超额准备金利率(IOER)从0.1%调整至0.15%。不过，美联储预计将在2023年底前加息两次，早于3月时的预期。

　　美联储会议之前，A股已经先跌为敬了，这足以说明会议对于A股的巨大影响，尤其是当前全球流动性拐点担忧的关键时刻！会议结束后，美联储对于通胀预期也在修改，可能会高于预期，对于加息，也有修正，至少比此前3月说的要提前，意思就是加息会提前。那这种情况，新兴市场资金存在流出的预期和趋势，尤其是高估值品种，对A股也是相对不利的，需要谨慎！

　　国内看，国内方面，5月的PMI新订单、新出口订单、工业生产、投资、社融、房企资金来源等多项反映经济运行指标出现下滑，有的是连续三个月下滑，而大宗商品价格通胀指数则处于近几年高位，这是经济周期正逐步从复苏转入过热和滞胀的基本特点。往后看，这种趋势可能延续，对市场的总体支撑或许也将减弱。

　　所以，实际上当前尽管经济复苏还在延续，流动性也相对稳定，但经济复苏后半期以及全球流动性拐点担忧下，市场想要纵深发展的难度还是比较大的，更多的将还是维持结构性行情，期间还需谨防指数可能的回调风险。

　　回到市场中，科技股近期井喷，这主要得益于行业景气度的提升以及业绩的较强支撑。比如此前持续提到的半导体，今日迎来集中式的大涨，这就是说典型的高景气的提振。同时，我们也看到，较低估值以及较强业绩之下，此前回调多日的科创板的表现也是可圈可点。而与此同时，高估值品种整体保持震荡，甚至阶段性的回撤，市场结构已经发生较大变化，行情继续转向低估值以及强业绩品种。

　　总体看，市场仍处于2019年以来的牛市行情，只不过牛市进入后半程。此时，市场全局性牛市已经结束，更多的还是结构性行情，部分板块以及部分个股的牛市。从全局来看，低估值以及强业绩仍是市场的主基调，而高估值类品种后期整体上行空间或被限制。对于接下来的市场，不建议重仓操作，更多的是适当把握结构性机会。

　　　　源达：半导体上演涨停潮 有望成为下一主线？

　　今日盘面

　　今日创业板指强势反弹，受益半导体等科技股全线大涨，科创50指数同步大涨；上证指数则是窄幅震荡，继续沪弱深强的格局。从市场热点上看，半导体芯片概念上演涨停潮，芯片ETF大涨近9%，同时鸿蒙概念也继续发酵，润和软件强势归来创历史新高。涨跌情况来看，上涨家数达2290，涨停家数达73家，值得注意的，跌停家数仅有4，较前两日的冰点情绪相比，赚钱效应回暖。从量能上看，两市量能保持8800亿的规模，北向资金也重现快速流入。

　　目前指数所处位置分析

　　目前来看，上证指数在快速调整3个交易日后，出现了一定的企稳反弹。技术面看，3500点下方具备更好的性价比。首先，从缺口理论来讲，5月25日跳空高开的缺口具备一定支撑；其次，60日均线也在上行，随着指数震荡，有望在3500附近形成支撑。不过，短线来看，日线级别的MACD死叉尚未化解，需要一定的震荡时间，一旦前文两大支撑有望重合，则短期的调整大概率结束。创业板指尽管近期反弹强势，但还是要注意风险，日线级别的MACD死叉也需要进一步化解。

　　应对策略及关注方向

　　今日创业板指出现反弹，科技股大面积上攻，其中半导体芯片全线大涨，市场情绪快速恢复。对于指数，大家还是要注意短期的调整风险。继华为鸿蒙的爆发后，又一个科技板块称为市场焦点。对于半导体今天的大涨，更多是情绪面的爆发。从基本面来讲，半导体等成长股受益美债斜率的下行，目前来看美债斜率的高点大概率已现；同时，叠加半导体的库存周期，以及缺芯事件的催化，半导体方向中期还是值得关注。提醒大家，不要追涨，可以去筛选低位的、趋势尚未突破的品种，进行关注。

　　　　和信投顾：科技上演涨停潮 这波大行情要启动了吗？

　　指数开盘低开，随后快速拉升，虽然没有建立足够的优势，但局部情绪演绎的异常亢奋，盘面上：三代半导体午后一波反手走强，直接引爆了半导体及元件概念，目前领涨的大基金，三代半导体，半导体，光刻胶，科技股全线霸屏，并且受科技股集体大涨的带动，消费电子也表现强劲，而跌幅榜上则是农业，燃油，钢铁，等传统型板块，以及走势一直偏弱的板块，技术上指数目前指数出现了一个止跌信号，后期能否扭市还需要进一步的确认，同时下方支撑还有一定的空间，所以操作上紧跟市场热点，控制仓位。

　　科技全爆，但是明天能否继续强势，还存在不确定性，毕竟大基金加持的板块内核心个股都处于极端性高位，关注上建议寻找和挖掘相对低位的个股，即便做补涨确定性也很高。

　　凌晨美联储公布结果，并没有加息，这块符合预期，但同时美联储表态，明年可能要有两次加息，这明显比之前公布的节奏提前了，同时拜登政府提高了超额准备金率，货币政策确实一定程度上缩减了，但整体上影响不大，所以美股小跌，同时美元指数和黄金价格也仅仅是小幅下探，这块也就不足为奇了，这块尘埃落地之后，接下来没有了利空的影响，市场将逐步回归到正常的态势中。

　　和信观点：科技的上涨很多人认为是轮涨，但真相并非如此，当前市场风险依旧没有接触，科技的全面起爆也没有带动指数的修复，反而引发资金的抱团，所以后面可以多跟踪科技，尽量不要盲目抄底其他下跌题材。

　　　　湘财证券：资金持续涌入致科技股持续高烧！

　　今日两市股指常规开盘后震荡走高，10:20时过后横盘整理；午后股指以缓慢上升为主；盘面热点：氮化镓、光刻机、芯片、无线耳机、文教休闲、半导体、酿酒、造纸、元件器等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现小幅分化的行情，创业板强于主板。

　　对于当下A股结构性多头行情的判断，是鉴于中国资本市场内部结构彻底变化后的必然选择，正如中国经济一样，体量很大之后不可能所有行业都同时大幅增长，只有部分行业或公司会在一个阶段内脱颖而出，房地产市场道理依然如此，目前阶段不可能所有城市都同步大涨，也不可能所有楼盘涨幅都一样，分化是大势所趋。

　　有了这样的基本判断，对于资本市场历史、现在、以及未来都必然会发生的常规波动就不会特别在意，正因为如此，湘财证券樊波之前也多次明确表示过态度：市场再怎么波动，都不会影响结构性多头行情的展开。所以，站在这个角度下再来看昨日市场的下跌，可以说是整个大上涨趋势下的一朵小小浪花，后期被更大的吞没只是时间问题。

　　来看今日盘面，今天市场走出了小幅上涨的态势，创业板由于弹性更大的问题，昨天跌幅大一些、今天涨幅就大一些(创业板指数涨幅超1%)，但市场并不会因为波动而影响创业板前锋的定位，未来市场领涨、涨幅最大的指数依然还是创业板。

　　另外，经过一天的较大震荡，市场的活跃度又有所增加，两市近80只个股涨停，跌幅超5%的个股不到30只，说明今天市场整体偏向于多方。而今天的大热点则来自我们近期重点强调的科技股方向，该板块持续活跃说明受到资金重点关注，投资者可顺着这个方向继续挖掘。

　　总结一句话：市场的阶段性震荡不会影响整体的多头氛围，做多依然是目前最核心的交易策略，而当下的主要热点方向则以华为轴心的科技股。

　　　　钱坤投资：科技刷屏的日子 关键在于接下来该怎么做

　　大盘分析

　　昨天暴跌破位之后，今天一个小阳线止住了颓势。即便今天科技暴涨刷屏都难言指数已经安全，因为大部分的板块与个股只是企稳，科技的带动性还是有限。

　　目前的局势倒也简单：短期就看3500-3550点的箱体，一定不能跌破3500，如果能稳住就可能会有新行情出现，如果稳不住则继续退潮。企稳与反弹都不是一蹴而就的事情，目前也不必主观的额看多或者看空，下周才是见分晓的时刻。

　　资金流向

　　今天两市成交额9000亿不到，属于缩量的反弹，这里告诉大家一个知识点：暴跌过后缩量反弹是很正常的事情，不用指望暴跌过后就立刻放量反弹。重点还是在于接下来能不能至少在这个9000亿附近稳住，能持续稳住就有希望，而如果继续缩量就要引起警惕了。

　　资金风格方面，指数企稳则抱团大票也止血回升，但整体表现也不算很强， 涨的好的就是科技沾边的和新能源汽车的超跌反弹。

　　短线小票市场，今天的主角只有一个那就科技，其它大部分板块只是小涨，譬如消费板块也只是刚刚企稳。上涨2290家，下跌1871家的数据说明目前的行情还是存量特征为主，所以今天也只是企稳，能不能有持续性是需要继续观察的，不用过于乐观，继续保持一份冷静。

　　板块热点

　　指数全面翻红，市场情绪修复、科技依然是最强：

　　1、科技：第一个吹响反弹号角的又是科技，昨天上午第一波加速下午出现了明显分歧，许多个股纷纷回落，但今天直接原地修复这些票直接反包譬如【新洁能(605111)、股吧】譬如斯达半导，弹性就是这么好。而且今天还是属于内部各个分支的普涨，芯片半导体、无线耳机、光伏、光刻机等全线爆发。

　　这个毫不意外，因为这就是当前的绝对主线题材，无论喜欢不喜欢都没得选。需要说一下华为鸿蒙与国产软件，是这波科技行情的先锋，但现在已经进入下半旬阶段了，这几天的走势是明显开始走弱的，即使每天还能低开高走也已经不是最强的那条线了，重点还是要盯着润和软件(非荐股)，这个票是当前软件乃至整个科技板块的绝对核心，它不倒下这波行情还能继续，它一旦倒下将是重新检验成色时刻。

　　2、核心资产：指数稳则核心资产板块稳，但也不是所有票都能反弹，涨的最好的有两种，一是科技有关的叠加了主线的，二是锂电池这种这两天超跌的，这两个是有区别的。内部分化非常严重，一种是中远海控这种绝对龙头继续涨个没完，还有一种是中国中免这种跌个没完。

　　3、消费：也是跟随大盘出现了反弹，医美和白酒最强，其它的一般。这个反弹的持续性不宜报以过高期待，一是因为这是跟随大盘情绪的反弹，二是当前的最强主线科技如果不倒下的话，消费也是难有作为。

　　但从中长期的角度来看，这个板块已经出现了严重的超跌了，再次往上的空间已经出来了，但想要走出之前的强势恐怕还需要更多的时间与耐心。

　　后市展望

　　最近一直在说科技板块是绝对主线，机会只能在这里面寻找，无论是芯片半导体还是华为鸿蒙国产软件。不是因为我有多看好多喜欢，而是你要么不做，做的话就没得选，最近一个月的事实就是资金源源不断的往里面涌入我也每天都在提醒大家，无论这种涌入的动机是主动还是被动。

　　同样也一直提醒大家短期不要轻易抄底消费板块，因为早就破位因为早就趋势向下。我知道每个人现在最关心的是：科技还能不能追了？接下来该怎么做？话不多说，给大家一些策略仅供参考：

　　首先是判断大盘指数，在3500这个支撑位置能不能稳住，以及市场整体的情绪能不能不再退潮，如果稳不住就泥沙俱下继续退潮，如果稳住了那就是怎么选方向的问题。

　　短线的话当前主线就是科技，这个不用轻易看空，但要注意两点，一是龙头譬如润和软件这种有没有倒下，现在的强势股还远不止润和。二是科技板块的赚钱效应有没有持续性，一般这种阶段的机会多存在于补涨，也就是还没怎么涨过的票，自行找找看。

　　当然接下来如果科技退潮也一定是从补涨小弟开始腰斩。从中期的角度看，现在跌的最狠的消费就是值得关注的方向，但这不是短线无脑冲进去的理由，需要等待一个合适的时机，可能是科技的倒下，可能是外部的某个事件。

　　目光放长远，保持足够的耐心与客观，每一个疯狂的题材板块最后都是一地鸡毛，从医美到现在的科技，一切都是重复上演。先保证安全，再去享受这种泡沫。

　　　　中证投资：三大指数集体收涨 电子板块爆发

　　6月17日，A股三大指数集体走高，创业板指涨势强劲。

　　据数据显示，截至收盘，上证指数涨0.21%，报3525.60点；深证成指涨1.23%，报14472.37点；创业板指涨2.01%，报3188.59点。

　　申万一级28个行业板块收盘时多数上涨。其中，电子板块爆发，收涨逾4%，综合、电气设备、计算机板块涨幅均靠前；钢铁、建筑材料、家用电器概念跌幅居前。

　　概念板块中，截至收盘，第三代半导体、半导体硅片概念板块均大涨逾10%，半导体、晶圆产业概念板块涨逾9%；种植业、黄金、海南省国资概念板块跌幅居前。

　　国盛证券表示，从近期市场表现来看，板块轮动有所加快，热点持续性开始减弱，这在一定程度上增加了短期参与难度。短期来看，市场风险与机会并存。

　　操作上，国盛证券建议，关注上证指数在半年线(3500点上下)附近的支撑，如量能继续保持平稳，市场或在短暂调整后企稳反弹。可在控制仓位的前提下，关注近期反复活跃的板块，把握结构性行情下的轮动机会，或为当前行情下不错的选择。

　　　　广州万隆：未完全完成调整 等逢低介入

　　一、市场观点可能存在偏差

　　大盘指数在科技类板块的带动下出现反抽，但仍未技术上突破前期形成的高位窄幅区间震荡位。预计仍是技术上反复为主。

　　二、偏差分析

　　半导体大涨的带动下，午盘之后带动IT设备、元器件、通信设备、软件等板块跟涨。但另一方面值得关注的是，近期ETF基金方面却是出现半导体芯片、光伏等方向大量级赎回的情况，4月份流入半导体元器件为主的沪深股通方面资金也有一定的净流出转向。因此，我们认为半导体在短线加速之后，强势程度大概率会转弱，策略应对上转向快进快出为主。

　　昨天的大阴线是否意味着本轮行情的高点已经出现，今天的半导体拉升突破又是否能带动其他科技类板块推动指数反包，这可能是当前投资者疑虑的。我们认为多杀多是否延续，一方面取决于主导空板块是否已经跌到位，另一方面则是主体资金层面是否在多杀多的过程中真金白银砸盘出逃。而基于当前的情况来看，我们认为主导空板块是没跌到位的，但资金在多杀多后仍有比较强的回流做多相对低位的科技类板块的行为，至少意味着行情还是处于存量轮动阶段的。

　　整体上来看，我们认为主导空板块对指数的影响会大于低位补涨板块，指数方面仍有一定的承压，难突破前期高点。但另一方面，资金仍有回流做多其他板块的行为，意味着当前盘面是仍有反复操作机会的。策略应对上，建议逢低关注为主。