诺亚研究：估值和盈利匹配性是核心投资因素

　　近日诺亚控股研究部(下称“诺亚研究”)发表市场观点指出，本周(5月31日-6月4日)A股小幅上涨，市场活跃度整体仍进一步提升，小盘风格较为明显，成长风格相对占优。从投资角度讲，估值和盈利的匹配性，仍是未来需要考虑的核心要素，建议选择风格偏均衡、个股挖掘能力强的基金管理人。

　　从行业表现来看，诺亚研究指出，本周上涨行业以消费类和周期类行业为主。从行业每日超额收益来看，周期类行业中的化工，和消费类行业中的纺织服装，持续表现出较强的获取超额收益率能力，本周内均有四个交易日跑赢市场。

　　此外，诺亚研究还表示，本周北向资金依然为净流入态势，整周净买入为88.9亿元。但相比上周，本周北向资金的日均流入金额有所减少。

　　在投资策略上，诺亚研究结合行情分析指出，3月以来，股票多头管理人的超额收益获取能力在不断增强。在经历了此前一波调整后，股票多头管理人通过深挖个股、结构微调，做出了超越市场的超额收益。从投资角度来说，估值和盈利的匹配性是未来需要考虑的核心要素，在基金管理人的选择上，建议选择风格偏均衡、个股挖掘能力强的基金管理人；另外，擅长中观景气度比较的管理人在今年也值得重点关注。