国信证券：市场信心逐步恢复 短期通胀交易机会可关注周期和金融

　　 国家统计局近日发布的PPI数据显示，4月份我国PPI同比增长6.8%，同比增速迅速扩大。在海外，4月份美国生产者价格指数同比增长6.2%，创下2010年以来的新高。国信证券指出，通货膨胀的变化已经成为市场的主要焦点。由于本轮全球经济复苏方兴未艾，预计大宗商品价格将继续上涨，直至第四季度。一般来说，通货膨胀有两面性，既可能提高利率，也可能增加企业利润。后者往往影响更大，当前基本面比流动性更重要。

　　 上周，全球主要股指大多下跌，a股走出独立市场，表现一枝独秀。经过近三个月的调整，a股的弹性有所增强，市场信心正在逐步恢复。该机构判断，在第二季度之后，a股市场可能会迎来今年第二波主要上涨浪潮。从结构上看，中国竞争性企业仍是长期投资方向，不会受到通货膨胀和流动性变化的影响。短期通胀交易机会可以重点关注周期和金融。