机械设备行业第18周周报：机器换人提升工业机器人需求 工程机械头部企业向高端制造迈进

　　投资要点：

　　3 月工业机器人产量同比增长近翻倍，下游需求正在提升： 2021 年3 月工业机器人产量3.31 万台，同比增长92%。根据Frost& Sullivan的数据，全球工业机器人市场预计将从2020 年的222 亿美元增长到2024 年的383 亿美元，CAGR 增长率为12.2%。其中亚太地区继续主导全球工业机器人市场，预计到2024 年，收入将超过250.8 亿美元，目前，我国已经是全球最大的工业机器人市场。疫情一定程度凸显工业自动化必要性，在生产效率方面，工业机器人较传统人工也可实现显着提升。目前海外很多产能及订单向中国转移，同时工业机器人需求也从3C、汽车制造等高端制造领域向传统工业领域小微企业拓展，大大刺激工业机器人总体需求。我国机器人密度为187 台(每万人)，仍处于较低水平，应用空间广阔。当前国产工业机器人零部件企业及集成企业正在积极加大研发投入，针对需求较大的下游提供定制化服务，国产替代进程将持续，未来将在更多细分领域由市场机会。

　　全球工程机械制造商50 强榜单发布，徐工、三一、中联分列三、四、五。 全球工程机械50 强峰会组委会在北京发布了“2021 全球工程机械制造商50 强榜单”，徐工、三一、中联分列三、四、五，三者的市场销售额占比从去年的14.3%提升至21.6%。上榜的11 家中国企业以总销售额507.33 万亿美元排名第一，在50 强总销售额中占比26.5%。中国工程机械产品性能和技术正在提升，大吨位、高附加值、高技术产品涌现，中国品牌的市场认可度正在显着提升，由智能制造高端制造带来的景气度有望持续，行业整体周期性将有望减弱。

　　行业评级及本周观点更新：国内制造业正处于转型升级时期，制造业升级将给行业带来广阔市场空间，维持行业“推荐”评级。重点推荐顺周期和进口替代的工业自动化、自主可控的半导体设备、碳中和加速新能源产业并利好光伏及锂电设备板块、受益于新基建的城轨装备，以及能源安全推动下逐步复苏的油服行业。

　　本周重点推荐个股及逻辑：

　　威海广泰：持续受益“十四五”军品采购的强劲需求；后疫情时代民航领域采购节奏有望回补，民品业务将保持较快速增长。

　　【信捷电气(603416)、股吧】： PLC 国产品牌绝对龙头，切入更高弹性及天花板伺服产品，毛利率在伺服占比提高中逐季提升。

　　中微公司：国内半导体供需不均衡，供给缺口大，进口依赖。集成电路的自主可控迫在眉睫，半导体设备的进口替代具备很大的潜力和市场空间。

　　【奥普特(688686)、股吧】：机器视觉在工业领域应用广泛，国内市场空间保持较快速增长；公司在机器视觉核心部件光源及光源控制器领域处领导地位，在镜头及视觉控制软件领域布局和研发加快。

　　风险提示：宏观经济景气度不及预期；国内固定资产投资不及预期；重点行业政策实施不及预期；公司推进相关事项存在不确定性。