汽车整车行业专题报告：以车展观华为 重塑汽车生态

　　报告导读

　　日前，北汽旗下新能源品牌极狐联合华为在上海发布首款Huawei inside智能豪华纯电轿车北汽阿尔法S，全系列采用华为快充技术，充电10 分钟可以增加续航197 公里，智能座舱搭载鸿蒙OS 操作系统，搭载华为麒麟车载芯片。起售价25.19 万元，最高配34.49 万元。华为H1 版起售价38.89 万元，高配版售价42.99 万元。阿尔法S 提供了525km、603km和708km 三种续航版本车型，满足细分市场需求。

　　投资要点

　　阿尔法S 首发，华为智能驾驶震撼登场

　　极狐阿尔法S 配置优，性能佳。阿尔法S 搭载了华为HI 智能汽车解决方案，包括计算与通讯架构，智能座舱、智能驾驶、智能网联、智能电动、智能车云服务，以及激光雷达、AR HUD 在内的30 个以上智能化部件。我们选取特斯拉、蔚来、小鹏及理想等车型做竞品车型，产品力不输畅销智能电动车。特别是华为HI 版，在自动驾驶配置上行业领先：搭载3 个激光雷达，6 个毫米波雷达、13 个摄像头以及12 个超声波雷达，实现360°全方位覆盖、全天候功能互补。

　　挥出组合拳，抢占智能驾驶国产市场

　　华为推出智能驾驶全栈解决方案，其核心优势表现在以下四方面： 1)最强大脑：最新MDC 域控制平台810，算力达到400TOPS，处于业内领先地位；2)眼耳感知：华为4D 成像雷达实现行业突破，其激光雷达、毫米波雷达和摄像头融合行业领先；3)车机系统与车云智联：华为座舱三大平台实现软件、硬件和应用环节紧密合作，比起之前零散的Tier1、2 厂商，有助产业缩短研发周期，降低研发成本。4)智能集成：集成化、智能化创新颠覆行业：三合一电直击新能源痛点，提升续航里程，七合一电将智能化带入到电驱动系统。

　　投资建议

　　华为全方位重塑智能驾驶产业链，同时提振合作自主品牌。我们认为相关零部件有望深度受益，重点推荐银轮股份、【三花智控(002050)、股吧】(家电组)，建议关注北汽蓝谷、广汇汽车、长安汽车、华阳集团、伯特利、均胜电子等。

　　风险提示

　　新车销量不及预期；智能驾驶落地不及预期；技术快速迭代加剧竞争。