今天 A股又被“引爆”了！

　　大势研判

　　昨天某外国公司发布了一则公告，不仅引起了国民的不满，就连A股众多相关板块也被“引爆了”。

　　今日服装家纺、纺织制造等板块全天领涨，众多国内服装品牌如美邦服饰、海澜之家、七匹狼、【森马服饰(002563)、股吧】、日播时尚和浪莎股份等纷纷大幅上涨。

　　据中国储备粮管理集团数据显示，中国是世界最大棉花消费国，第二大棉花生产国，2020和2021年度棉花产量预计约595万吨，其中新疆棉产量520万吨，占国内产量比重约87%，占国内消费比重约67%。国内棉花总需求量约780万吨。

　　新疆长绒棉属于世界顶级棉花，长年供不应求。随着我国棉花机械化采摘推广，2019年新疆棉机收比例就已经达到42%。

　　回到盘面，市场仍旧在震荡调整，当前大部分机构抱团个股被过度追捧后，估值高高在上，回调还在继续。而一季度以有色、基础化工、钢铁为代表的泛周期板块也进入了退潮期。市场如今处于明显的“高低切换”中，抱团资金对超跌的低位板块更为青睐。

　　不管是今日受消息突然拉升的服装，还是被市场热炒的碳中和概念，要想获得机构抱团认可，仍需基本面支撑，不可单单停留在题材阶段。

　　前两天文章已对机构抱团的投资理念做了解读，低估值、未来业绩增长确定性强的低位潜力股是吸引机构抱团的关键驱动力。

　　回顾机构抱团股实战案例，也是符合我们的研究结论，以通威股份为例：

　　　　从2017年8月2日起，我们对通威股份进行了持续的研究。

　　通过数据统计，2016年1月，公司公告增发修订案，拟向通威集团、巨星集团等17名法人及唐光跃等29名自然人非公开发行股份购买其持有的通威新能源100%的股权和永祥股份99.999%的股份，总价约20.59亿元。

　　2016年完成两次定增，大股东旗下光伏资产完成注入，公司正式切入光伏赛道，公司收购了四川永祥、合肥通威以及通威新能源三家子公司，实现了在光伏级多晶硅、晶硅电池片以及光伏发电三大领域的技术与产能布局，构建了“多晶硅-电池片-光伏电站”这一相对完整的光伏产业链。

　　永祥股份的区位和生产技术方面的优势，使其其生产的多晶硅成本是行业最低的，在当时公司产品生产成本已在6万元/吨以下，遥遥领先竞争对手(行业平均在8万元/吨以上，一些先进的大企业能做到7万元/吨左右)。

　　多晶硅是整个晶体硅光伏产业链中技术壁垒最高、投资额最大、建设期最长的一个环节。与电池组件制造环节相比，多晶硅制造的规模效应更为突出，对于工艺的要求也更高，永祥股份是国内技术最先进、成本最低的多晶硅厂商，按照公司的生产成本和多晶硅价格，2018年和2019年公司多晶硅产能将达到4.5万吨(成本5万元/吨)和7万吨(成本4万元/吨)，对应3.6亿元和6.3亿元的利润。

　　受益于多晶硅和电池片规模和成本的巨大优势，通威股份业绩获得确定性增长，按照2017年1-6月数据记录，实现归属于上市公司股东的净利润为7亿元—8亿元，比上年同期增长200%—246%，按照往年的前低后高的表现，当时保守预计公司2017-2019年净利润分别约为16亿元、20亿元和 26亿元，对应每股盈利分别为0.41元、0.53元和 0.69元，而公司PE水平分别仅为16倍、12倍和9倍。相对行业平均的36倍的PE，估值优势较明显。

　　有着业绩确定性和低估值优势，也让通威股份成为了机构的青睐，机构抱团通威股份也由此开启，也让通威实现一年5倍的惊人涨幅。

　　当前“茅族”抱团正在瓦解，新的抱团正在形成。数据统计，3月上半月，有253家公司接受机构调研，其中市值在500亿元以下的中小市值公司有236家，占比93.28%，而且100亿元市值以下的公司有130家，占比高达51.38%。

　　高低切换下，机构抱团股会改变，但机构抱团低估值、未来业绩增长确定性强的低位潜力股理念不会变。4月正是年报和一季报密集披露期，大盘震荡调整，正是抓住机构抱团“高低切换”的最好时机，具备业绩支撑和低估值优质公司是二季度的关注重点。

　　热点分析

　　【数字货币】

　　数字货币概念中数字认证、众应互联、御银股份、广电运通等早盘大涨。消息面上，中国国际金融研报指：央行数字货币推出后，金融服务形态可能发生改变，而金融机构的数字化能力可能是未来市场竞争的重要因素，既包括金融机构对基础设施和服务渠道形态的改造，也包括对支付、存贷、理财、风控等业务流程的重塑。

　　【煤炭】

　　中煤能源、兖州煤业、陕西黑猫、郑州煤电等个股大涨。消息面上，近期券商发布研报表示，目前动力煤价仍具备较好的上行基础。而国内商品期货的动力煤主力合约从年后以来反弹超15%。同时，近期“碳中和”相关政策也持续推进。优质煤炭开采企业的估值有望得到重塑。

　　【旅游/酒店】

　　西域旅游、【丽江股份(002033)、股吧】、桂林旅游、长白山早盘异动拉升。据中国新闻网报道，随着天气转暖、政策放宽，“就地过年”积压的探亲、出游需求，有望在即将到来的清明和“五一”假期得到释放。多家在线旅游平台数据显示，清明节和“五一”假期旅游产品预订火爆，机票预订量均超2019年同期，机票价格也迎来反弹，部分热门航线票价涨幅超过两位数。

　　(风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。)

　　（文章来源：万隆证券网）