策略一周资金面及市场情绪监控：权益基金发行市场降温 北上资金持续流入A股

　　本周流动性周报主要结论如下：

　　上周央行连续逆回购等量操作，资金利率走势相对平稳：上周央行逆回购操作500 亿元，逆回购到期500 亿元，无MLF 操作，无MLF 到期；上周央行逆回购操作500 亿元，逆回购到期800 亿元，无MLF 投放，无MLF 到期。上周SHIBOR(3 个月)收于2.719%，较前一周下降4.70BP；银行间同业拆借上周(1 天/7 天)收于1.85%/2.31%，较前一周分别变动21/12BP；银行间质押式回购利率(1 天/7 天)上周收于1.82%/2.07%，较前一周分别变动21/7BP；AAA+同业存单到期收益率上周(1 个月/3 个月/6 个月)收于2.35%/2.62%/2.77%，较前一周分别变动7/0/2BP 。上周3A 企业债到期收益率(1 年/5 年/7 年) 为3.61%/3.82%/3.96%，较上上周分别变动-3.61/-2.67/-6.02BP。上周国债到期收益率(3 年/5 年/10 年) 收于2.64%/3.08%/3.26% ， 较上上周分别变动3.50/2.51/1.40BP 。上周中短票据到期收益率(1 年/3 年/5 年) 收于3.13%/3.61%/3.82%，较上上周分别变动0.82/-3.80/-2.14BP。

　　上周共8 家公司IPO 上市，权益基金发行规模整体下降：上周A 股共8 家公司IPO 上市，其中主板3 家，创业板1 家，科创板4 家，募资规模达68.1 亿元；上上周A 股共6 家公司IPO 上市，募资规模达49.32 亿元。以成立日计，上周共有15 只普通股票型+偏股/平衡混合型+灵活配置型基金发行，共计332.06 亿份；上上周发行份额为647.60 亿份。

　　上周产业资本净减持近70 亿，北上资金持续流入：上周产业资本增持14.80亿元，减持84.52 亿元，净减持69.72 亿元；上上周产业资本增持36.50 亿元，减持114.93 亿元，净减持78.43 亿元。上周北上资金合计流入66.14 亿，其中沪股通流入资金61.74 亿，深股通流入资金4.4 亿；南下资金合计流出156.62亿，其中沪市港股通流出资金115.91 亿，深市港股通流出资金40.71 亿。上上周北上资金合计流出8.36 亿，其中沪股通流入资金31.28 亿，深股通流出资金39.65 亿；南下资金合计流入17.06 亿，其中沪市港股通流入资金23.86 亿，深市港股通流出资金6.8 亿。

　　市场活跃度方面：截至3 月12 日，融资融券余额为16,510.71 亿，占A 股流通市值2.58%；截至3 月5 日，融资融券余额为16,680.91 亿，占A 股流通市值2.56%。上周全A 成交额4.30 万亿，日均8,603.12 亿，截至3 月12 日，融资买入额占比8.2%；上上周全A 成交额4.46 万亿，日均8,925.81 亿，截至3月5 日，融资买入额占比8.6%。

　　其他我们重点关注的指标里：截至3 月14 日，3 月份股权融资规模341.01 亿元，其中首发117.42 亿元，增发183.07 亿元；2 月份股权融资规模993.41 亿元，其中首发229.23 亿元，增发516.36 亿元。3 月并购重组计划上市3 家(其中通过3 家，未通过0 家)，通过率100%；2 月并购重组计划上市4 家(其中通过4 家，未通过0 家)，通过率100%。

　　风险提示：货币政策收紧，宏观经济下行风险，海外不确定性升级。

　　（文章来源：天风证券）