兴证研发盘末提示20210308

　　兴证盘末提示【股指】

　　兴证股指：今日A股高开低走，股指期货全线下跌，IC跌幅相对较少。板块方面，公用事业和采掘领涨，休闲服务和国防军工领跌，两市成交有所放大，陆股通大幅净流出。央行公开市场开展100亿元7天期逆回购操作，今日100亿元逆回购到期 ，完全对冲到期量。A股市场近期风格切换迹象明显，前期抱团版块调整幅度较深，短期指数方面波动依然较大。我们建议投资者以区间操作为主，等待市场进一步企稳，仅供参考。

　　兴证盘末提示【能源化工】

　　兴证聚烯烃：在宏观面偏暖情况刺激下，聚烯烃板块继续上行。现货方面，现货涨幅扩大，部分成交较好，PP拉丝报价涨幅在150-250元/吨；PE华北市场波动幅度150-300元/吨，华东市场波动幅度50-250元/吨，华南市场波动幅度50-200元/吨。

　　成本方面，国际原油上冲至70美元/桶附近，乙烯、丙烯后续尚有检修计划，价格高企，成本端夯实。目前聚烯烃受全球经济复苏及量化宽松支撑，整体价格高位震荡，从基本面来看，当前下游采购情绪略有上升，今日中间商出货较上周略有好转，但各地爆仓或收购方毁约现象仍较为严重，中间商库存难以纾解。综上，短期聚烯烃宏观面、情绪面良好，对3月中下旬-4月上游检修预期仍存，但产业链流通不畅为后续去库留下隐患，建议投资者暂持多观望。仅供参考。

　　兴证TA/EG:日内TA基差持稳，商谈气氛一般，在贴水65-70元/吨，EG基差企稳，在升水380元/吨波动，商谈气氛尚可。长丝、短纤、瓶片价格暂稳，局部涨价100-200元/吨。

　　操作建议，日内原油大幅上涨，但股市、大宗整体疲弱，资金流入不多，TA、EG冲高回落。成本端坚挺驱动上移，TA加工差偏低，成本推动力度较强，单边可继续轻仓试多。TA跨期逢低可尝试，等待检修放量的机会。EG供需新预期不多，毛利偏高，成本推动力度有限，建议EG暂观望。仅供参考。

　　兴证原油：早盘油价继续走高，WTI涨1.7%，布伦特涨1.5%，SC一度涨停。供应端，OPEC+不增产的利好影响仍在发酵，沙特一处石油设施遭遇袭击，紧张的地缘政治因素也令供应收紧预期不断加强。需求端，美国1.9万亿经济刺激大概率周内落地，且上周五非农就业报告远超预期，就业环境改善结合成品油消费季节性好转在即，石油需求恢复的乐观预期持续存在。建议继续持有多头仓位，仅供参考。

　　兴证甲醇：今日甲醇期价冲高回落，05合约运行区间2585-2682。内地方面，近期内蒙新奥和荣信开工率下降，但西北整体开工率并未下降，继续关注内地其他地区装置开工情况；港口方面，上周卓创港口库存93.8万吨(-7.6万吨)，去库较多；装置方面，近期伊朗装置变动较多，FPC100万吨和ZPC一套165万吨装置都将于4月初检修。受原油上涨，伊朗检修等因素影响，周五夜盘甲醇盘面有所冲高，但供应端减量目前看不明显，预计甲醇行情转入区间震荡，建议观望，后续重点关注内地供应，伊朗开工以及外盘原油情况。仅供参考。

　　兴证纸浆：早盘偏弱震荡，进口针叶浆现货价高位整理，具体看，山东7100-7500(0/0)，江浙沪7200-7600(0/0)，广东7250-7500(0/0)，东北7000-7000(-100/-100)；外盘市场整体延续上行态势。供应方面，据海关总署最新数据显示，2021年1-2月份我国纸浆进口量533.3万吨，较去年同期增加14%；库存方面，受出货速度逐步回升影响，主港库存持续回落；下游，正值文化用纸传统旺季且成品纸涨价函密集发布，但高价实单落实谨慎；宏观方面，近期海外货币政策悲观预期与经济复苏预期交替影响下，市场情绪波动较大。预计纸浆短期走势延续高位震荡整理，建议持多观望，仅供参考。

　　兴证盘末提示【有色】

　　兴证点铜：沪铜日内震荡走弱，波动较大。市场情绪起伏不定，风险资产波动上升，抑制铜金融属性。基本面角度，铜矿相对紧缺格局延续，加工费TC屡创新低，供应端对铜价支撑逻辑延续。需求端随着海内外经济复苏，铜消费稳中向好。综上，我们认为，短期铜价虽然波动较大，但中长期大概率延续上行趋势。仅供参考。

　　兴证点锌：沪锌日间盘面震荡。现货方面，上海/天津0#锌锭现货价格+430/+440元/吨。当前锌精矿供应依旧紧缺，国产加工费和进口加工费分别下探至3,800元/吨和70美元/干吨，突破近两年低位，导致冶炼利润出现亏损，势必拖累精炼锌产量。部分下游企业表示春节后订单增多，需求回升明显，精炼锌淡季累库基本见顶，预计将进入消费旺季去的节奏。综上，我们认为沪锌基本面整体向好，中长期大概率上涨。仅供参考。

　　兴证盘末提示【软商品】

　　兴证点糖：盘面震荡。2月份广西库存同比增加31.1万吨，处于历史高位。另一方面，进口成本大幅增加，国内糖价底部支撑较强。进口利润减少，预计一季度进口量减少。如果美糖继续走强，同时厂商积极走货，则现货端将积攒上涨动能，旺季到来后，糖价有望走强。风险点在于美糖价格冲高回落，同时国内厂商销售不佳，现货压力后移。仅供参考。

　　兴证盘末提示【农产品】

　　兴证油粕：受原油大涨及阿根廷大豆减产预期影响，豆油增仓大幅上行，仍旧加速上涨的动能，建议偏多交易；棕榈油增仓走高，国内棕榈油库存小幅增加，东南亚棕榈油供求逐步宽松，暂时观望；豆粕震荡走高，目前消费一般，但受外盘大豆上涨带动将震荡偏强，观望，仅供参考。

　　兴证生猪：生猪期货弱势震荡，目前处于猪肉消费淡季，生猪价格小幅下调，远期生猪供求预期偏紧，生猪期货短空长多，建议投资者暂观望，仅供参考。

　　兴证玉米：早盘区间震荡，现货方面，今日北方港口报价集体下跌，南方港口玉米价格竞相回落，具体看，大连锦州港报2910元/吨(-20)，鲅鱼圈港报3000(-20)，广东蛇口港报2980(-10)，福建福州报2960(-40)。外盘方面，美玉米偏强震荡。临储拍卖方面，黑龙江临储玉米拍卖全部成交；近期，国内气候升温，存储难度增强叠加春耕前售粮影响下，玉米上市量阶段性增加；此外，局部非瘟频发，饲企对饲料需求持悲观预期，且下游饲企替代谷物较多，替代比例调增，均对玉米形成利空；但考虑到节后下游深加工企业补库意愿较强，玉米需求或收获利好。多空因素交织下，预计玉米短期延续高位震荡整理，建议暂观望，仅供参考。

　　（文章来源：兴证期货）