机械设备行业周报(第七周)
摘要: 本周观点:顺周期子行业盈利持续改善预期强据国家统计局,1月PPI环比继续上涨,同比由降转涨,顺周期行业盈利改善预期增强。
本周观点:顺周期子行业盈利持续改善预期强
据国家统计局,1 月PPI 环比继续上涨,同比由降转涨,顺周期行业盈利改善预期增强。据2 月19 日Wind 一致预期,机械顺周期子行业中20 年ROE>
10%、21 年PEG<1.5 的龙头公司有:工程机械徐工机械、柳工,叉车行业杭叉集团、安徽合力,自动化行业博实股份、光伏设备【上机数控(603185)、股吧】、汉钟精机,手工具巨星科技,气体设备杭氧股份,电力服务机器人龙头和注塑机龙头等。
子行业观点:工程机械交付忙,新能源汽车销售火爆,大宗商品价格上涨1)工程机械:1 月挖掘机销量同比接近翻倍(yoy+97%),中挖同比增速最高,就地过年政策叠加行业订单饱满,龙头企业春节后交货火爆;2)新能源:1 月新能源汽车销量同比增长238.5%达到17.9 万辆;中国石化拟建1千座加氢站,7 千座分布式光伏站;3)油服:布伦特原油价格创一年新高,21 年中海油资本开支计划900-1000 亿元,同比增长13-26%;4)工业气体:2 月第3 周(春节期间)液氧、液氩价格继续上涨,同比增幅4%、73%。
部分重点覆盖公司
三一重工、徐工机械、柳工、恒立液压、杭叉集团、安徽合力、浙江鼎力、先导智能、【捷佳伟创(300724)、股吧】、春风动力、巨星科技、石头科技、应流股份。
风险提示:工业复苏/产业进步不及预期;原料价格波动;贸易摩擦加剧。
(文章来源:华泰证券)
工程机械,巨星科技