晨会精华：未来市场或进入高位震荡阶段 业绩驱动的优质板块曝光

　　回顾周三A股行情，沪深两市开盘涨跌不一，盘初走出弱势下跌格局，随后企稳拉升，创业板指率先翻红，而沪指维持在昨日收盘点附近震荡整固；午后题材股纷纷发力上攻，带动指数维持强势震荡格局。整体上来看，市场波动较大，板块轮动快速，导致操作难度加大。赚钱效应不高。

　　正如中原证券所述，周三两市成交量不足万亿，显示场外资金进场意愿有所降低，未来沪指继续在3600点附近蓄势整理的可能性较大，建议投资者短线谨慎关注银行、光伏以及农牧饲渔等板块的投资机会，中线继续关注低估值蓝筹股的投资机会。

　　就后市而言，天风证券表示，未来市场或进入高位震荡阶段，个股波动幅度加大，叠加个股业绩预告期，紧握业绩预期稳定且在全球份额扩张的的龙头公司。虽然货币政策有所转向，但宏观流动性和基金发行仍维持充裕，市场仍会存在不少结构性机会。重点关注景气度高的新能源上下游，光伏、石油化工、半导体、医药板块，此外原地过年可能带动“宅经济”相关行业短期的投资机会。

　　财信证券分析，市场选择继续机构抱团，还是风格切换至低估值板块，仍有待继续观察，未来机构抱团行情的持续性取决于：1)货币政策是否转向收紧；2)公募基金发行或投向是否受限。鉴于近期市场情绪波动增加、板块轮动加快、市场缺乏明确主线，短期操作更宜以稳健为主，建议逢低配置低估值且机构低配的银行、保险、机场、传媒等板块。

　　东吴证券提到，在货币政策和经济复苏态势并未有大的改变之前，当前市场向好趋势和逻辑未变，指数短期调整后仍有再次拉升的可能。建议投资者关注的重点以有业绩支撑的品种为主，特别是年报预期较好的公司，逢低分仓关注。此外对于抱团的品种要注意甄别，有确定业绩和逻辑的回调后才能继续关注。

　　此外，华鑫证券认为，A股宽幅调整，基本验证我们对于春节前期行情的定义，指数趋势性的行情已经结束，区间震荡是主基调，结构性的机会将成为年前行情的重点。我们再次强调本轮行情启动，主要是由权益类新基金的火热，极大的改变了市场的流动性预期。同时我们并不认为1月初的公募募集规模是个顶峰，在节后我们认为公募的募集规模仍有望继续攀升，节前调整更是布局机遇。

　　在操作策略上，国海证券指出，权益市场风格转为盈利驱动。去年底市场预期扭转之后，整个市场风格从流动性推动估值抬升的上涨行情，逐渐进入盈利驱动的市场。今年在相对更为均衡的市场中，盈利影响会显得更加突出。

　　国海证券进一步分析，当前市场风格偏成长，同时建议关注高景气板块中业绩增速表现突出的行业。从业绩预告公布的情况来看，大市值中有色、化工、汽车、计算机；中小市值的商贸、机械、军工、电子等行业表现突出，随着经济基本面转好，业绩驱动的优质板块将有更好的市场表现。

　　（文章来源：东方财富研究中心）