散户跑步入市说明了什么

　　根据中国结算的数据显示，去年12月新增投资者账户数量为162.18万，同比增长100.39%。言下之意，上月新增投资者数量出现同比翻倍的现象。此外，数据还显示，从2020年3月份开始，A股市场已经连续10个月新增投资者数量超过百万，这也反映出当前A股市场的投资热度已处于比较高的水平。

　　不过，持续高涨的投资热度，未必有利于市场行情的持续上行。与2015年的新增投资者数量相比，现阶段的新增投资者数量并不算很高。回忆上一轮牛市高峰期内，A股市场曾经出现单月新增投资者数量超过400万户的现象。如今A股市场单月新增投资者数量为162万户左右，说明目前市场的投资人气还不算过于高涨，但起码反映出当前的市场投资人气正处于快速激活的状态。

　　当市场投资热情以及投资人气持续高涨之后，市场可能会存在一个阶段性降温的过程。但是，在市场投资人气得到激活之际，往往会存在一定的市场惯性，这时当市场增量资金无法满足市场容量扩容的需求时，市场就会存在分歧，在市场多空分歧持续的过程中，往往构筑起市场的阶段性高位区域。

　　考虑到目前A股市场的估值并不算高，且经济基本面比较牢固，即使后续市场出现调整的行情，但也可能以时间换空间的形式演绎，市场出现2018年那样的深度调整行情概率并不高。2021年的A股市场，更可能倾向于结构性的行情，以区间震荡的运行格局为主。

　　（文章来源：城市金融报）