晨会精华：A股面临短期阵痛！调整思路曝光 重点配置细分龙头品种
来源： 东方财富研究中心
作者：佚名
摘要： 回顾周四A股行情，沪深两市呈现弱势震荡态势，三大股指低开之后，盘初震荡整固，盘中一度反抽之后继续回落调整，伴随着抱团股全线调整，三大股指午后持续走弱，尾盘加速跳水，市场中存在较强抛压。
回顾周四A股行情，沪深两市呈现弱势震荡态势，三大股指低开之后，盘初震荡整固，盘中一度反抽之后继续回落调整，伴随着抱团股全线调整，三大股指午后持续走弱，尾盘加速跳水，市场中存在较强抛压。整体上，市场分歧加大，风格开始转换，外资持续流入，局部赚钱效应一般。
正如东吴证券所述，周四市场高位震荡，创业板指数跌破10天均线，抱团品种的洗牌会令市场面临短期阵痛，但只要市场热点的高低切换仍在，趋势上就不必太担心。对于机构抱团品种重点要看成交量的变化，一旦出现异常放量，就要注意短中线的风险，而缩量调整后的抱团股，等待它的或许又将是下一个新高。
财信证券表示，市场调整思路仍是高位股资金的获利出逃，并进入低估值的银行、地产、建筑、钢铁、公用事业、交通运输、传媒等板块。后市，市场选择继续机构抱团，还是风格切换至低估值板块，仍有待继续观察。考虑到风格切换也很难一蹴而就，低估值板块也难呈现普涨格局。因此从操作层面，短期内建议精选个股，重点配置银行、地产、建筑、传媒等低估值板块的细分龙头品种。
就后市而言，国盛证券提到，前期抱团的个股明显有松动迹象，机构调仓换股或更关注估值及大科技的超跌后的机会。操作上，虽市场严重分化，但指数下跌空间有限，重个股轻指数的结构性机会或贯穿春节前这段时期。关注低估值板块修复和科技板块反弹机会，重点还是龙头企业。
山西证券分析，维持短期或有横盘震荡整理的判断，未来指数有构筑高位平台的走势。另外，目前市场波动率较大，调整时投资者不宜过度恐慌。中期来看，在政策相对宽松、外资持续流入和基本面向好的背景下，我们判断指数整体将继续呈现震荡向上走势。
东莞证券也指出，北向资金维持净流入，中期趋势并未完全走势，预计短期大盘整固后仍有走稳机会，关注海外市场变化及量能变化。操作上建议关注金融、家电、化工、基建、电气设备等行业。
粤开证券表示，资金抱团松动不会在一天内完成，中间一定会有反复，但资金逐渐移从是大势所趋。我们仍看好近期整体的结构性行情，随着春节之后两会的召开，各个产业政策会逐步推出，带来结构性机会。同时，在年报阶段，投资者还应该重点注意防控业绩不及预期戒是踩雷的风险。
在操作策略上，粤开证券进一步分析，近期板块轮动迅速，关注市场的结构性机会和风格转变信号。一方面，机构抱团股的估值相对较高，机构由此调仓换股更关注科技板块超跌后的投资机会，尤其是部分科技股自2020年7月回调以来已处于低位，且业绩确定性较高，关注科技板块反弹机会；另一方面，关注高股息率、高业绩稳定性且低估的中字头、银行、保险和公用事业等板块，注意防控业绩踩雷的风险。
另外，银河证券提出建议，中长期看好：1、海外疫情未能有效控制，相关行业存在机会，包括医用手套、航运、物流、疫苗、机械、汽车零部件、轮胎、化工等中国优势行业；2、高端制造景气度趋势上行板块：军工、制造升级和工程机械等走向全球化行业；3、半导体等行业的国产升级替代进程；4、证券银行等行业有阶段性配置价值，但不是这轮牛市的主线(α有限)把握白酒、光伏、新能源汽车等热门拥挤赛道绩优股的下跌(如果有)后机会。
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抱团,低估值
