逆向思维打破结构化陷阱

　　今年的春季行情演绎成跨年度的大戏，本栏一直看好这一点。而且本栏早有这样的预期：新年伊始A股大盘将打破延续去年整个下半年的大箱体振荡走势，向上走高到一个新的平台。至于高度，有机会上摸4000点之上，但行情的性质依然是结构性的多头市场。

　　四阳一小阴，周涨幅达2.79%，沪指收报3570点，两市总成交5.95万亿元，成交重回日过万亿元的牛市量级，2021年第一周A股的“开门红”在预期当中。若论周涨幅，沪指不是最大的，深市更突出，最大的是中小板指数达到8.11%，最小的深成指也有5.86%。

　　放眼全球，新年的第一周主要市场也基本取得了较大涨幅，最大的是韩国股市，涨幅超过9%，其他和沪指相近，多数在3%上下。有趣的是，波罗的海BDI指数一周的涨幅更大，达到17.57%。如果说波罗的海指数对世界经济的活跃度来说有较大的参考意义的话，那么，它的涨幅是否正是各国市场良好开局的一个背书？新冠疫情在全球再度肆虐，市场的高光表现应当是体现了人类最终战胜疫情的坚强信心。疫苗开始大范围接种，尽管疫情有反复，但人们看到的更多还是希望。

　　日内短期均线多头排列个股的数量，体现了总体上市场的结构性多空程度。287、181、163、233、137，平均200.2。这就是大盘明显上涨下过去一周的情况，它甚至低于去年12月大盘振荡市的水平。也就是说，市场结构化分化程度没有降低，反而进一步提高了。当日涨跌比是另一个直观的指标，按顺序分别为2.41、0.68、0.36、0.24和1.03，上周五在一周里面唯一指数收阴，涨跌比却陡然回升了。结合具体品种看，上涨的主要是机构抱团的大市值品种。

　　市场就是一个生态系统，它有自己适者生存、自然淘汰的规律。在齐涨齐跌的年代，牛市来了鸡犬升天；市场似乎已经进入结构化年代，即使指数牛市，选股选错了就变成了账户市值的熊市，指数的“馅饼”变成账户的“陷阱”。当下投资者必须研究和认真对待这个行情特点，选对持仓品种是头等大事，逆向思维有帮助。说个例子，猪肉概念品种开年大涨，但生猪期货上市当天大跌，拖累股价大幅回调；而消息面上猪肉价格连续回升，该概念的后市动向仍然是值得逆向思维去思考。