秦洪：游资热钱撤退 不改机构抱团模式

　　周四A股市场出现了震荡走低的态势。其中，白酒股中的二三线个股持续冲击跌停板，比如老白干酒(600559)等，如此就意味着游资热钱收缩战线，使得市场抛压增强。

　　不过，化工板块为代表的顺周期股有所活跃，显示市场交易性机会依然存在，有利于多头重新聚集市场人气。

　　游资收缩战线，投资主线疲软

　　对于白酒股在周四的大跌走势，市场参与者早有心理预期。因为，以往经验显示，只要一个热门板块出现二三线品种补涨行情，基本上意味着市场的取向趋于一致，也就意味着投资主线的股价渐趋到顶。所以，白酒股在周三午市后的打开涨停板、出现分化走势已经显示游资热钱开始收缩战线，周四的二三线白酒股集体冲击跌停板只是游资热钱们进一步的大规模撤退所致。

　　不过，如此大面积冲击跌停板，还是给市场带来一定的干扰因素，一方面是体现在白酒为代表的食品饮料板块出现筹码松动的态势，不仅是二三线品种集体大跌，而且还使得贵州茅台(600519)等龙头品种也有所休整，这无疑影响着多头的布局；另一方面是给市场追涨者一个警示，即只要涨得高、涨得快，就有休整的时候。所以，前期活跃的新能源概念、新能源汽车等投资主线也因为跟风买盘的稀落而相继疲软，影响着A股市场在周四的演绎。

　　机构抱团依旧，大盘短线无恙

　　即便如此，投资主线虽然有所疲软，但是，盘面显示，龙头股抱团取暖的走势并未出现大的瓦解态势，尤其是白酒股为代表的大消费主线的龙头品种，虽然有所休整，但股价走势仍然相对强硬，比如白酒股的二三线品种在周四的走势可能是极寒态势，但贵州茅台(600519)、五粮液(000858)只是象征性地跌了1%左右。这说明，只要有业绩、有相对确定的成长预期，那么，以中长线投资为方向的机构资金并不会因为游资热钱的短线操作行为而改变投资方式、投资模式。因此，二三线白酒股以及游资热钱的收缩战线，并不会改变A股市场的投资风格、投资主线，也不会改变机构资金对后续行情的看好、对龙头股的未来的乐观期待。

　　更何况，越来越多的市场参与者开始认识到当前A股市场的生态环境较以往有了实质性的改变，目前在产业领域、资本市场改革方向上，所做的一切均有利于资本市场的发展。比如，关于进一步发展公募基金、引导居民储蓄走向资本市场，均意味着我国居民的财富配置结构将发生方向性的拐点，包括基金在内的股权投资比重将进一步提升，从而为A股市场的头部股提供源源不断的后续援军。这从今年以来的公募基金发行迅猛的信息中，可得到佐证。

　　综上所述，虽然游资热钱的收缩战线引起短线A股市场的走势波动，但无论是方向上还是机构资金的投资模式，均未有根本性的改变。因此，A股市场未来演绎的向好趋势并未改变。在操作中，建议市场参与者不宜过于谨慎，过于担忧，仍宜将重心放在大消费、大科技、大券商的头部股的配置选择上；另外，对军工、顺周期、房地产集采受益的相关产业链的龙头品种也可跟踪。

　　（文章来源：澎湃新闻）