市场共振上演普涨行情 板块轮动机会或将延续

　　周二，沪深两市指数全天缩量震荡上行，创业板指涨逾2.5%，两市个股普涨，涨幅超9%个股近60家。多方冲击近期新高，权重板块火力全开大幅上攻，题材股群起响应资金活跃度激增，“二八共舞”上演难得的普涨行情。

　　权重板块大幅上攻

　　沪深两市周二小幅低开，再次确认下方支撑力度后，多方集结兵力冲击近期新高，权重板块火力全开大幅上攻，题材股群起响应资金活跃度激增，二八共舞上演难得的普涨行情。盘面上赚钱效应火热，涨停个股数量增加，超3300只个股翻红，银行、券商、保险、汽车产业链涨幅居前，仅有白酒饮料翻绿。截至收盘，上证指数报收3451.94点，上涨1.77%；科创50指数报收1404.24点，上涨1.35%；深证成指报收13930.37点，上涨1.90%；创业板指报收2698.44点，上涨2.53%。沪深两市共成交8647亿元，较上一交易日减少860亿元。北上资金净流入162.94亿元，其中沪股通净流入100.50亿元，深股通净流入62.44亿元。

　　证监会主席易会满发布最新署名文章详细指出了未来A股的政策风向，重点提出要进一步提高直接融资比例，建立常态化退市机制，真正把选择权交给市场，预见市场各主体地位将获得强化，资金活力被进一步释放，长期存在的市场制度缺陷即将成为过去时，有利于引导更多长线资金入市，相关政策近期落地存在可行性。资金面上，央行大手笔超预期向市场注入短期流动性，对冲掉了很大一部分由债市实质性违约潮与年度金融机构结算窗口带来的资金缺口，风险偏好得到修复。

　　顺周期行情仍可延续

　　对于1日金融板块的走强，新时代证券认为，近期十年期国债到期收益率企稳回升，为保险板块估值提供了有力支撑；负债端逐步恢复常态发展；板块估值仍处于相对底部，具备长期配置价值。开源证券表示，在近两年证券行业政策逐步回暖，资本市场地位提升。信用债风险呈现收敛态势，头部券商估值已回落至历史中枢下方，后续政策利好有望延续，看好券商板块跨年行情机会。

　　新时代证券策略分析师樊继拓认为，周期股才刚起步。“从10月份至今各板块的表现来看，A股表现出明显的‘顺周期交易’的特征，风格切换已经悄然发生。受益于经济复苏的顺周期主线是未来一两个季度内最有可能领涨的主线，甚至有可能超预期。2008年底-2011年初和2016-2017年周期股行情的特点告诉我们，周期股第一波行情最值得参与，可能会持续到 2021年中期。板块方面，最看好有色和化工：一方面是上一轮价格涨幅最大的商品，一般下一轮弹性会比较弱。另一方面，这一轮需求周期中，基建和房地产往上空间较小，而全球消费和制造业投资往上空间较大，有色和化工的需求相对更受益。”

　　军工股业绩有望爆发

　　南京私募人士刘春泉表示：“军工股票也有机会走出跨年行情，从业绩表现来看已有上市公司在公告里面披露了关于‘十四五’的大额订单，接下来还会有更多的公司披露大额订单。上一次军工行情走强主要是因为‘十三五’规划剩下订单出现释放，业绩表现增长。而现在‘十四五’来了，接下来军工马上就要集体一次性签订未来五年的订单，并且这次的订单量是‘十三五’的好几倍，其中预计飞机行业会出现3-5倍订单增长，导弹行业有5-10倍的增长。另一方面，现在军企的付款方式发生了大变化，以前都是货交出去了，钱还没有到账，而现在不一样了，企业可以提前收40%-50%的货款，所以某些上市公司的预收款更是会超过茅台和五粮液，明年初这些预收款就会体现在企业财务报表里，最晚一季报业绩就会有所增长。”

　　多家研究机构也看好军工概念进入业绩兑现期。如中信建投认为，在成熟机型加速放量、新机型进入批产阶段的两大国防军工行业因素影响下，自2019年下半年起，航空产业下游需求开始逐步爆发。考虑到军工航空装备制造周期和交付节奏，产业需求在航空板块业绩或将加速兑现，2020年中期就将在产业链上市公司业绩中有所体现。

　　（文章来源：大众证券报）