5G助力云游戏开启新增长阶段 优质龙头公司将持续受益

　　11月30日， 云游戏概念涨幅居前，截至发稿，光一科技、完美世界、三七互娱、【中青宝(300052)、股吧】等多股走强。

　　　　据媒体报道，谷歌游戏总监称，谷歌计划在云游戏平台Stadia上推出400款游戏，目前有200名开发人员或工作室负责游戏开发。这些游戏完全上线时间将在2021年之后。

　　据伽马数据发布《2020年云游戏产业调查报告》显示，2020年中国云游戏市场预计超过10亿。未来两年预计每年增长率超过100%。

　　国元证券表示， 长期看5G背景下云游戏开启新增长阶段，关注具备自研实力的完美世界，具备买量优势的三七互娱，具备长线化运营能力的【吉比特(603444)、股吧】，海外发行能力凸显自研进入收获期的宝通科技。

　　国泰君安表示，云游戏降低用户获取门槛+游戏内容提升有望再一次拓宽用户边界，变革整个游戏产业链。目前手游产业链发行商和渠道商话语权较强。 在云游戏时代，云游戏平台(渠道)之间存在完全竞争关系，发行商+渠道商的话语权相对研发商削弱。游戏获取门槛降低，研发端游戏玩法内容要求提升，研发商的地位有望进一步提升，提高分成比例。当前国内游戏市场景气度回升，叠加上游内容方话语权加强，版号供给侧改革，行业龙头受益，推荐A股优质游戏公司，完美世界、三七互娱等。

　　西部证券表示，今年两款备受关注的游戏《黑神话：悟空》和《原神》引起了广泛的关注，或标志着中国游戏市场进入新的发展阶段 - “A lot ofmoney(大量的金钱)、A lot of resources(大量的资源)、A lot of time(大量的时间)”的3A品质游戏时代。随着未来设备性能的继续提高，多屏统一或者云游戏的普及，将解放硬件桎梏，玩家不再满足于低品质手游，审美向高品质游戏进化。在即将到来的3A游戏时代，具有强研发实力、超前布局的厂商将享有红利，市场集中度和头部公司稳定性都将提升。