中泰宏观：工业品上涨 农产品下跌

     大中城市商品房成交面积同比下降。土地规划建筑面积同比下降幅度扩大，升水率上升。房地产开发商的土地收购意愿仍然很弱，土地市场继续被遗弃。乘用车销量继续同比增长。目前宏观经济环境稳定。新能源车、豪华车和合资车都延续了之前的增长趋势。另外，年底自主品牌也是传统的冲刺季。几大市场合力叠加去年底的低销售基数，有望推动整体市场保持较高的同比增速。

　　110-59000、下游：商品房销售同比降幅扩大，乘用车零售同比回升。11月前10天粗钢产量降幅逐月收窄。需求侧依然疲软，再加上秋冬环保政策的可能性，以及钢铁企业效益的下降，未来可能面临一定的减产压力。焦炉产能逐月下降，大、中、小焦化厂作业率差异依然存在。本周，水泥的价格环比涨幅大。与涨幅，相比，化工产品的价格环有所扩大，聚酯POY的库存日较上周有所上升，而聚酯切片的库存日则继续下降。

　　2、中游：粗钢日均产量环比降幅收窄，焦炉生产率环比降幅扩大。总体而言，震荡，原油价格仍处于高位，当前价格波动受疫情进展影响较大。展望未来，海外疫情失控，欧洲疫情继续爆发，英国，德国，法国、比利时等许多国家重新启动封锁措施；但美国疫情第三波来袭，单日新增病例超过20万，屡创新高。受此影响，各国经济复苏将放缓。此外，疫苗的落地、生产和成本仍存在不确定性，原油需求可能仍较低，原油价格仍将有下行压力。煤炭价格高与供应紧张和需求增加有关。由于近年来一些主要矿区矿难频发，矿区安全环保政策仍然严格，在进口仍然不放松的情况下，煤炭供应受到很大影响。然而，由于受拉尼娜，的影响，今年中国很可能会出现寒冬。预计今年冬季各地气温将大幅下降，居民冬季取暖用电需求大幅上升，导致煤炭价格居高不下。有色金属和库存大部分地区的价格本周上涨。

　　3、上游：国际油价续涨，动力煤价格持平，有色价格多数上涨。4本周，农产品物价指数继续下跌。本周蔬菜供求相对稳定，价格下降。但随着全国各地气温下降幅度较大，天气恶劣，蔬菜价格可能会有上行压力；秋季水果需求旺盛，价格持续上涨；生猪价格暂时稳定，主要是由于猪肉冬季需求逐渐恢复，但猪肉的供应也在不断改善，价格仍存在下行压力。非食品价格喜忧参半。本周，义乌小商品价格指数下跌，永康五金价格指数小幅上涨，柯桥纺织品价格指数基本持平。在工业产品中，短期钢材价格走强或主要受益于房地产和汽车，钢材需求正在回升，库存继续下跌；此外，供应量也有所下降。但北方很多地方由于雨雪天气，钢材需求可能会下降，未来钢材价格仍会有压力。煤炭价格在短期内上涨了。一方面，由于事故频发，安检严格，难以大幅度增产；另一方面，随着气温骤降，煤炭需求进一步增加，短期内煤炭价格存在上行压力。受国际原油价格变化影响，国内成品油价格有所上涨。

　　、物价：农产品价格延续下降，钢煤价格续升，成品油价格上调。010-59