基金三季度调仓曝光 创业板龙头受青睐

　　随着基金三季报披露完毕，公募基金整体股票仓位和调仓换股情况浮出水面！

　　整体来看，三季度公募基金股票仓位有所提升，调仓换股也相当明显。创业板头部公司配置继续刷新历史新高，另一方面，医药、电子分别成为第三季度减仓幅度最大的两个行业。

　　三季度公募基金加仓行业依然集中在两条主线：第一是率先补库存、扩产能与需求改善共振的中游制造(如通用机械、橡胶、玻璃、化学制品、电气设备等)；第二是居民出行与消费复苏、三季度景气修复提速的可选消费和服务(如旅游酒店、汽车、家具、航空等)。此外经济修复预期下估值最低的金融板块配置也有明显上升。

　　创业板龙头受青睐

　　天相投顾数据显示，截至三季度末，公募基金的平均股票仓位72.47%，相较于二季度末的72.38%，变化不大。

　　分类型看，股票型开放式基金整体维持88.09%的高仓位运行，与二季度末相比，仓位提升1.54个百分点，封闭式偏股型基金的平均仓位为75.18%，较二季度末提升3.54个百分点。

　　广发证券策略团队梳理发现，三季度，基金对创业板的配置比例有所下降，但继续加仓头部公司，对创业板指市值前30%的公司配置比例创历史新高。

　　电子和医药减仓最多

　　据广发证券策略团队统计，从三季度基金配置来看，电子和医药成为减仓最多的行业，仅食品饮料行业配置仍上升。其中，电子行业是减仓仅次于医药的一级行业，具体来看，基金主要减仓半导体、光学光电子、元件等，加仓电子制造。

　　值得注意的是，三季度基金超配最多的仍是消费行业，除此之外，电气设备、电子、传媒等成长行业处于超配，汽车行业也回到超配。

　　三季度基金超配幅度最大的行业：休闲服务、食品饮料、电气设备，对休闲服务和食品饮料超配了1倍以上，成长股中电子、传媒也处于依旧超配状态。

　　加仓行业围绕两条线索

　　广发证券策略团队统计发现，加仓行业依然集中在两条线索：第一是率先补库存/扩产能与需求改善共振的中游制造(如通用机械、橡胶、玻璃、化学制品、电气设备等)；第二是居民出行与消费复苏、Q3景气修复提速的可选消费/服务(如旅游酒店、汽车、家具、航空等)。

　　其中，新能源车及光伏产业链配置上升，使电气设备配置比例从二季度的5.2%上升至8.6%，电源设备配置比例从二季度的4.4%显着上升至7.1%，电气自动化设备配置比例从二季度的0.5%上升至1.1%。

　　此外经济修复预期下估值最低的金融(银行/非银)配置也有明显上升。具体来看，银行配置上升至4.49%(低配5.83%)；非银配置上升至2.74%，主要是对保险的配置比例上升至1.83%(低配1.94%)，券商增配至0.91%，仅地产配置比例下降。

　　茅台依然稳居基金第一大重仓股

　　天相投顾统计的3125只积极投资偏股型基金的前十大重仓股分别为：贵州茅台、五粮液、立讯精密、隆基股份、中国中免、美的集团、迈瑞医疗、宁德时代、泸州老窖及顺丰控股。

　　据统计，三季度基金前十大重仓股持股比例为28.9%，较二季度的持股集中度再度上升。前十大重仓股中有三只是白酒股，贵州茅台更是连续多个季度稳居基金第一大重仓股，三季度共有1175只基金重仓持有，和二季度相比，持有该股的基金数量增加83只。

　　重仓五粮液的基金数较二季度末也增加200只，泸州老窖也成为新进三季度公募基金前十大重仓股。此外，与二季度相比，顺丰控股也是新进三季度公募基金前十大重仓股，长春高新、恒瑞医药退出前十大重仓股名单。

　　隆基股份成为第一大增持个股

　　从个股增减持情况来看，公募基金对光伏龙头隆基股份的增持力度最为明显，重仓该股的基金数从二季末的280只到三季末的618只，基金合计持股数量占流通股比例为16.07%。

　　从整体来看，三季度，不少基金经理大举布局新能源产业链。例如，通威股份、宁德时代分别是基金三季度增持第11大、第12大个股，重仓持有上述两只个股的基金数量较二季度末分别增加83只、103只。

　　长春高新被大幅减持

　　三季度，一些个股也遭到基金大幅减持。从整体来看，基金前十大减持个股多是前期涨幅较多的科技股、医药股和消费股。

　　其中，长春高新被基金减持力度最大，截至二季度末，有462只基金重仓持有长春高新，截至三季度末，持有该股的基金数量降至278只。三季度重仓持有山东药玻的基金也从二季度的110只减少至9只。

　　此外，基金对同属于家电龙头的美的集团和格力电器态度截然相反。三季度，共有594只基金重仓持有美的集团4.37亿股，较二季度末持股数量增加1.27亿股；格力电器则是基金三季度前十大减持个股，持有格力电器的基金数量从二季度末的322只降至263只，持股数量也减少了6485万股。