新三板精选层迎第二批公开发行企业 专家表示新一轮“打新”中签率有望大幅提高

　　 新三板精选层是迎来市场开放后的第二批公募企业。10月21日晚，常辅股份披露《股票向不特定合格投资者公开发行并在精选层挂牌发行安排及询价公告》并正式公开发行。目前，除常辅股份外，数字人、诺思兰德， 德众股份、万通液压也获得了证监会，的批准，近期将陆续开始发行，选定层的公开发行将成为常态。

　　 记者注意到，上述五家企业分别属于仪器仪表制造、软件与信息技术服务、医药制造、汽车零售和通用设备制造行业。五家企业均采取了超额配售选择权(以下简称“绿鞋机制”)，均采取了稳定公司股价的方案，主要包括公司股份回购、大股东增持公司股份、设定减持限额、延长锁定期等。

　　 华财新三板研究所副所长、首席行业分析师谢彩，告诉记者，随着选定的蛋鸡市场开业运营近三个月，企业、投资者等各方都在不断了解和熟悉这个市场。在所选层逐渐回暖的背景下，有意入层的企业对市场更有信心，投资者更理性。监管层在不断推进选层各项制度的完善，使得整个选层市场的生态更加多元化、丰富和完善，有利于充分发挥选层的示范和引领作用。

　　 “首批32家入选企业中没有一家选择了绿鞋机制，但在首批入选企业在集中，上市后，国有股转让公司明显加大了在新三板入选企业中全面推行绿鞋机制的力度。其次，新一轮从33日起选定的企业开始使用绿鞋机制。作为维持新三板，股票价格和市场稳定的一个工具，绿鞋机制将在选定层的公开发行中正常使用，并将在选定层的稳定发展中发挥越来越重要的作用。”北京南山投资公司的创始人周运南，告诉记者。

　　 根据相关规定，绿鞋机制使公司能够在选定层上市之日起30个自然日内，在股票市场交易价格低于发行价格的情况下，及时从二级市场购买发行人股票，有利于平衡股票供求，稳定市场股价，增强投资信心，保护公众投资者权益；如果公司股票的市场交易价格高于发行价格，在超额配售选择权期限届满后，主承销商将要求发行人增发超额配售股票，并交付给同意延期交付股票的战略投资者，以帮助发行人获得增量融资。

　　 据了解，常辅股票首次发行数量为435万股，占发行后总数的10.62%。发行底价10元/股，拟询价确定发行价格。拟引进的两位战略投资者分别承诺投资500万元和350万元，对应的初始战略配售数量为70万股，占初始发行数量的16.09%。扣除战略配售数量后，80%发放给线下投资者，20%发放给线上投资者。

　　 此外，发行人授予保荐机构(主承销商)不超过初始发行规模15%的超额配售选择权。如果超额配售选择权完全行使，本次发行的股份数量将扩大至500万股，本次发行的股份数量将占超额配售选择权完全行使后股份总数的12.01%。

　　 入选企业新一轮“创新”会出现哪些新的变化和特点？北京利物投资管理有限公司创始合伙人常春林，告诉记者，一是参与选择层的线上线下投资者数量较第一批企业减少，导致线上线下中签率；大幅增加二是线下询价过程中，线下投资者报价可能更加谨慎，导致发行平均市盈率下降；三是不同企业的发行结果会更加差异化，符合科创板或创业板标准预期的更高目标或者更受青睐。