北向资金今日净流入112亿元 止住此前连续8日净流出颓势

　　长假后的第一个交易日，A股市场迎来久违的大爆发，北向资金也止住此前连续8个交易日净流出的颓势，而出现逾110亿元的净流入。

　　截至10月9日收盘，上证综指涨1.68%，报3272.08点；科创50指数涨3.32%，报1465.96点；深证成指涨2.96%，报13289.26点；创业板指涨3.81%，报2672.93点。

　　市场交投气氛浓厚，北向资金也出现大幅净流入。

　　截至收盘，北向资金合计净流入112.67亿元，单日净买入额创7月6日以来新高。其中，沪股通净流入21.54亿元；深股通净流入91.13亿元，创4月14日以来新高。

　　沪深股通今日前十大成交股中，净买入额居前三的是比亚迪(002594)、隆基股份(601012)、立讯精密(002475)，分别获北向资金净买入11.22亿元、10.09亿元、9.78亿元。净卖出额居前三的分别是中国中免(601888)、平安银行(000001)、海天味业(603288)，净卖出额为12.43亿元、2.37亿元、1.28亿元。

　　值得注意的是，在一片欢腾的市场中，免税店概念却集体走弱。免税龙头中国中免开盘便大幅跳水，盘中一度跌停，随后低位震荡，截至收盘，跌幅8.45%，今日市值跌逾360亿，总市值跌破4000亿大关。

　　北向资金也迅速撤出中国中免，盘后龙虎榜数据显示，沪股通买入8.36亿元，卖出20.79亿元，净卖出超12亿元。

　　回顾刚刚过去的9月，不仅A股市场出现明显的回调，在9月份，北向资金整体也净卖出327.73亿元，位居沪深股通开通以来单月净流出第三位，此前，排名前两位的分别为2020年3月的净流出678.73亿元和2019年5月的净流出536.74亿元。

　　尤其是9月21日以来的8个交易日，北向资金连续净卖出，8个交易日共计净卖出287.88亿元，其中9月24日更是净卖出121.68亿元，也位居沪深股通开通以来单日净流出的第6位。

　　值得注意的是，沪深股通开通至今共有11次单日净流出超100亿元，其中7次发生在2020年。

　　广发证券的统计显示，从绝对规模看，9月份北向资金多数行业净流出。净流入前五行业为电气设备、化工、汽车、钢铁、建筑装饰。净流出前五行业为食品饮料、非银金融、电子、医药生物、家用电器。从相对规模来看，9月份北向资金净流入相对占比前五名行业是钢铁、电气设备、汽车、综合、化工。

　　北向资金一向被公认为“聪明的钱”，其投资收益能力究竟如何，对A股市场的风格有什么影响，后续的配置节奏有怎样的变迁？

　　华西证券的分析显示，以高频可跟踪的陆股通为例，最近三年(2017/9/1-2020/8/31)，其净流入绝对收益率达95%，超过同期83%的主动偏股型公募基金；考虑到其万亿级别的规模体量，外资的择股能力明显位居全市场前列。

　　外资长期投资、优选价值的投资风格使其在A股市场收获了较为不错的长期收益，也正在潜移默化地影响A股市场整体的投资生态。中金公司研究部将外资持仓比例最高的百大股票作为一个整体，回溯了其长期表现，发现其等权组合表现明显优于剩余股票所构成的等权组合。这也是不少投资者将外资视作“聪明资金”，尝试“跟着外资买股票”的直观原因。

　　那么，外资赚了哪些标的的钱？华西证券统计发现，陆股通投资者有以下特征：赚钱效应高度集中；最爱“喝酒吃药”；牛股挖掘能力极强。

　　2017年9月1日至今，区间回报超10亿元个股仅占全部实现正回报的10%，但收益却占全部投资回报的94%。收益大于10亿的个股集中于医药生物、食品料、电子等行业。同时，区间收益大于10亿的个股涨幅中位数为176%，远高于全部盈利个股涨幅中位数的26%。

　　不仅如此，外资加仓还推动市场表现。陆股通持股占流通股份超过10%的个股，其持股比例与股价的相关性中位数达0.66，区间绝对收益中位数亦达到176%，均远高于持仓不足1%的个股。总体上，外资持仓占个股流通股份越高，仓位与股价走相关系数越大，且推升股价上行的动力越强。

　　华西证券进一步指出，参照韩国和中国台湾股市纳入MSCI历史，指数扩容即便存在“空档期”，外资仍保持流入，且呈现逆周期布局。尽管当前市场风险尚未释放完毕，叠加海外疫情二次爆发风险上升等因素，避险情绪有所升温，短期之内难以看到外资主动的大幅流入。但从中长期来看，即使出现指数扩容“空档期”，海外增量资金仍会持续主动配置A殿，外资整体流入趋势向上。

　　（文章来源：澎湃新闻）