新发行上市企业让利市场：精选层或迎来新机会

　　 首批32只股票大面积跌破发行价，令许多新三板投资者心灰意冷。

　　 “别人害怕的时候贪婪，别人贪婪的时候恐惧。”投资的时候一定要记住“巴菲特”这句话。

　　 部分在层新上市的公司可能会再次验证巴菲特投资的逻辑，原因有四：

　　 第一，第一批股票跌破发行价，但跌幅并不深。

　　 二是跌破发行价与前期市场对所选层的高预期有关，导致平均市盈率为31倍。

　　 第三，目前第一批企业股价已经企稳，不再下跌。个股的涨幅已经翻倍。

　　 第四，新上市发行公司普遍降低对市场有利的预期，发行底价对应的市盈率一般在10倍左右。

　　32只股票跌幅不深

　　目前股价企稳

　　 7月27日，精选层首批32只股票中的21只跌破上市当天的发行价。虽然没有热搜，但也成为资本市场的热门话题之一。这让投资者担心选择层的未来。

　　 不过梳理了一下已经运行了2个月的选层，发现行情并没有那么悲观。

　　 1.32只股票中，有20只破了，但跌幅普遍不深，有11只股票跌幅在20%以内，最大跌幅不超过30%。

　　 二是前期市场对选择层的预期过高，导致发行市盈率偏高，为破发埋下隐患。数据显示，随着投资者的追捧，32家公司的平均市盈率已经达到31倍。在其中和创远，市盈率高达90.43倍，最低为14.95倍。部分企业超额募集，国源科技原计划募集2.96亿元，实际募集3.97亿元。

　　 即使发行市盈率很高，在购买时仍然很受欢迎。数据显示，资金， 32只股票冻结1万多亿元，其中贝特瑞， 艾融软件和颖泰生物冻结资金超过1000亿元；在线有效订阅倍数基本在100倍以上，永顺生物达到2317倍。

　　 私募巨头林园，甚至花了45亿元人民币参与了22只股票的评选，赢得了19只股票。

　　 第三，目前价格走势已经企稳。截止10月9日收盘，破发个股20只，比开市首日少1只，另外在最近10个交易日，同享科技等3只股票的涨幅涨幅均超过10%，其余29只均在7%以内。

　　 特别是一些股票甚至有盈利的作用。同享科技涨幅是最突出的。截止10月9日收盘，股价达到25.8元/股，比发行价高153.44%；自从在连城推广数控技术以来，涨幅增长了一倍多，达到119.58%

　　主动降低发行底价

　　新上市企业让利市场

　　 正是因为第一批股票大面积破发，投资者才损失惨重。新发行的上市公司相对理性，普遍降低发行底价，以利市场。数据显示，获得批准或等待批准的五家企业中的发行底价对应的市盈率一般在10倍左右。

　　 截至目前，共有五支入选的“后备力量”即将进入公募流程。其中，数字人，德众，诺思兰德和常辅已获得批准文件，万通水力公司也已将其提交给证监会审批。

　　 从发行底价来看，除了诺思兰德， a生物医药企业尚未实现盈利且不计算市盈率外，其他四家公司确定的底价对应的市盈率普遍不高。

　　 德众股票的底价是3.4元，按去年基本每股收益0.34元计算，市盈率10倍。万通液压股份有限公司和常辅股份有限公司也接近这个水平，发行底价对应的市盈率分别为11.61倍和12.7倍。这三个

　　 质感上，5家企业都是“优股”，去年收入中位数2.52亿元，净利润中位数3520万元。三家公司去年在研发上花了1000多万。

　　 北京南山投资公司创始人周运南，表示，首批入选企业上市后股价普遍低迷，可能会导致投资者对后续创新的热情下降。但他也指出，所选层后续公募的成败主要取决于企业的质量和发行的市盈率。好企业好价格还是有市场的。