兴证研发盘末提示20200930

　　兴证盘末提示【股指】

　　兴证股指：今日A股震荡，股指期货走势偏弱，版块方面，电器设备和食品饮料领涨，采掘领跌，两市成交维持低位。美股股指期货午后下跌，陆股通同时大幅流出，A股市场跟随走弱。我国9月制造业和非制造业PMI同时回升，供需两端继续恢复。目前临近国庆假期，市场整体情绪偏向谨慎，两市成交维持极低水平。根据历史统计情况，国庆节后一周市场走势涨多跌少，但市场短期走势依然将维持区间震荡为主。中长期来看，我们继续看好企业盈利推动A股走强。我们建议投资者短期暂时观望，中长期投资者多单持有，仅供参考。

　　兴证盘末提示【能源化工】

　　兴证聚烯烃：聚烯烃日内震荡走低，午后降速减缓，短期净多头持仓远多于净空头，节前减仓意愿不强，谨防节后反弹。现货价格方面，报价盘整为主，多为节中或节后的预售单，聚丙烯拉丝主流在7950-8100元/吨左右；聚乙烯华北区域波动幅度50-150元/吨，华东区域价格暂稳，华南区域波动幅度50元/吨。

　　上游方面，国际原油震荡走弱，丙烯、乙烯挺价，近端成本支撑偏强。供应面，国内PP、PE新装置除中科炼化外基本倒开车成功，新装置当前负荷不高，预计10月上中旬正式产出合格品，存量装置开工率维持高位，总体来说节后国内装置供应压力逐步增大，且PP供应增量将多于PE。需求面，十一节前补库基本结束，考虑到十一节中餐饮服务业、旅游业、快递业需求旺盛，节中及节后需求不过看低。库存方面，两油库存早库在62.5万吨，较上周五涨1万吨，国庆节期间累库程度尚需观察。综上，聚烯烃供需博弈充分，波动率较大，建议投资者暂观望为宜，重点关注库存及需求端变化。仅供参考。

　　兴证TA/EG:TA现货基差偏弱，10月中报盘贴水01合约180上下，商谈3230-3260元/吨；EG现货震荡，现货商谈至3585-3590元/吨，外盘商谈442-445美元/吨上下；长丝、涤短、瓶片节前报稳为主。

　　装置方面，汉邦220万吨TA逐步停车，计划检修一个月；中泰120万吨TA逐步停车，计划检修两个月。盘面表现上，TA午后减仓反弹；TA期权方面，持仓下降，3500和3750浅中虚购小幅增仓，3000和3100浅虚沽小幅增仓，IV走稳；EG午后同样减仓反弹。

　　操作建议，TA装置检修，且时间较长，缓解TA累库压力，累库起点或延后至11月。EG供应维持回暖，供需暂无改善预期。临近假期，TA&EG均接近前低，前空可考虑逐步止盈。TA双卖可适当离场防止节后跳空风险。仅供参考。

　　兴证原油：早盘油价延续弱势格局，WTI约跌0.9%，布伦特跌0.6%。供应端，短期边际增长点增加，俄罗斯连续2个月原油和凝析油产量位于990万桶/天以上。需求端，疫情仍是需求复苏的重要阻碍，短期难以消除。美国今早的首轮大选辩论过程较为混乱，投资者对美国政治不确定性的担忧增加，近期市场情绪或偏向谨慎。预计短期油价维持震荡，建议长线轻多观望，短期等待后续美国选举及经济刺激法案的动态明朗。仅供参考。

　　兴证甲醇：今日甲醇期价继续走弱，MA01合约运行区间1920-1982。基本面来看，近期内地开工维持高位，心连心60万吨投产。外盘方面，伊朗卡维230万吨重启成功，特立尼达MHTL 9.25当周重启55万吨，10月份重启45万吨，虽然伊朗BUSHER 160万吨短停，但外盘检修高峰已过。临近国庆假期，建议空仓观望。仅供参考。

　　兴证纸浆：早盘偏弱震荡，进口针叶浆现货价受近期期货盘面下行影响震荡整理，具体为：广东地区4550-4850(0/0)，江浙沪地区4500-4800(0/0)，山东地区4500-4850(0/0)。供应方面，全球纸浆供给充足，国内进口量仍维持在较高水平；此外，受进口针叶浆集中到港预期影响，库存高位矛盾犹存，而SP2012合约交割压力亦或将在11月份达到顶峰，在下游终端需求无持续利好情况下，预计浆价短期偏弱震荡为主，建议择机低吸高抛，谨慎追高，仅供参考。

　　兴证盘末提示【有色】

　　兴证点铜：节前最后一个交易日，沪铜维持震荡。基本面上，国内铜延续去库，本日公布精铜社会库存周环比大幅下滑3.53万吨。供应端铜矿加工费TC维持低位，从全球主要矿企产量预期及南美等主要产铜国家疫情等情况来看，铜矿相对短缺的状态短期难改变，预计铜矿加工费TC大概率维持在50美元以下，冶炼亏损(击穿冶炼厂现金成本)延续，精炼铜减产预期仍在，供应端对铜价支撑较强。需求端，海内外实体经济改善，铜消费不差。综上，我们认为铜基本面相对稳健，在不发生大的金融风险的条件下，铜价中长期大概率偏强。仅供参考。

　　兴证盘末提示【黑色】

　　兴证点钢：今日期螺冲高回落，成交维持高位，主力合约大幅减仓超过5万手，主力合约运行在5日、10日均线内，短期偏震荡。钢材现货基本持稳，部分地区螺纹报价上调10-20元每吨，唐山钢坯持稳，建材成交维持高位。午后钢谷及找钢公布本周钢材数据，钢材产量小幅回落，建材库存下降超过50万吨，钢材需求大幅增长，盘后钢联数据或进一步利好期螺价格。节后需求或延续强势，中期仍有上涨动力。但由于双节假期较长，建议轻仓过节，仅供参考。

　　兴证盘末提示【软商品】

　　兴证点糖：现货报价持稳，郑糖主力2101合约减仓震荡。从基本面看，8月进口数据偏空，市场开始重新关注进口政策。另外，随着加工厂检修完毕，甜菜糖开榨以及南方蔗区开榨，供应端将有所增加。前期糖价上涨后，利多因素已经逐步兑现。市场的关注点将由短期供应偏紧转向新榨季的供需，目前来看供给端仍然缺乏有力的驱动，糖价可能需要调整等待新的利多驱动。仅供参考。

　　兴证盘末提示【农产品】

　　兴证玉米：盘面震荡，国内各地区现货价涨跌各异。北方地区新季玉米上市放量增多，此外，伴随十一假期将至，用粮企业多已完成双节前备货，下游玉米市场交投氛围减弱。考虑到供应增加，需求清淡情形下，短期震荡回落风险犹存，玉米短期或出现僵持微调的走势，后市需关注新粮上市节奏，建议波段操作为宜，谨慎追高，仅供参考。