价格创年内新高！煤炭涨价驱动估值修复 龙头深度受益

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　　 昨日，市场继续保持弱势盘整趋势。在盘面，题材上表现低迷，值得一提的是，煤炭和光伏板块双双大幅上涨。光伏的受益股份在之前的文章中已经提到过。目前，涨幅已经变得很大。煤炭开采概念需要重视估值修复的机会。本文主要谈煤炭开采理念的契机。

　　 价格驱动的估值修复机会

　　 煤炭行业昨日上涨有两个原因：一是相关消息称，“十三五”期间，煤炭赴库存实现了良好态势，这意味着供应方改革相当有效，刺激了煤炭开采概念的大幅上涨；二是数据显示，本周动力煤港口价格突破600元/吨大关，为近年新高。CCI  5500动力煤指数周五上涨6元/吨，收于593元/吨，单周上涨13元/吨。

　　 在这两者的帮助下，a股市场的煤炭行业得到了加强。作者认为，在价格上涨的推动下，煤炭有望弥补迎来估值修复价格的上涨。

　　 今年以来，煤炭开采的涨幅已经远远落后于沪深300，相比高价值科技股和医药股，煤炭开采的概念属于价值萧条。在经济形势好转的背景下，这类顺周期性资产有望打开基本面驱动的上行市场。

　　 煤炭价格上涨趋势预计将持续

　　 这一轮煤炭的快速上涨主要是由供应拉动的。目前从供需角度考虑，如果国内供应(内蒙古煤管票近20年紧张)和进口限煤政策不变，库存港卫生和运输受限(大秦线近期运输能力受限10月秋大修)，考虑到北方冬季储煤和十一假期储煤，电厂采购节奏提前。尽管目前的煤炭价格有大幅上涨的趋势，涨幅，价格上涨趋势的延续，为a股市场煤炭开采概念中期上涨提供了条件。

　　 主要股票列表

　　 目前，板块的估值处于历史底部，悲观预期得到充分反映，下行空间有限。关注股息收益率较高的：中国神华，陕西煤业，冀中能源，平煤股份，盘江股份，等。并建议关注灵活的目标：【淮北矿业(600985)、股吧】，兖州煤业，潞安环能，西山煤电，等。