机构调研热情降温 贵州轮胎越南项目受关注

　　上周，市场整体回调，A股各大指数均呈下跌态势。沪指一周跌2.83%，最终收至3260.35点。机构调研热情明显降温，沪深两市共119家公司披露投资者关系记录，较上一周环比下降50%。

　　分行业看，机构主要关注了机械设备、计算机、电子三大板块，获调研公司数均在10家以上。其中，机械设备板块整体关注度最高，有16家公司收获调研。市场下跌态势下，银行等周期板块表现明显抗跌，宁波银行最受机构关注，嘉实、睿远、兴全、贝莱德基金等176家机构进行了线上调研，这也是上周机构关注的唯一一只银行股。

　　贵州轮胎被集中调研

　　从机构调研次数来看，贵州轮胎上周获机构调研最为密集，共获3次调研。二级市场上，上周，贵州轮胎的股价上涨近6%，最新收盘价5.7元，创一年多以来新高。

　　贵州轮胎主要从事轮胎研发、生产及销售，主要产品有“前进”、“大力士”、“多力通”、“劲虎”、“金刚”等品牌卡客车轮胎、工程机械轮胎、农业机械轮胎、工业车辆（含实心）轮胎和特种轮胎，是全球商用轮胎规格品种较为齐全的轮胎制造企业之一。公开资料显示，2020年上半年，贵州轮胎完成轮胎产量292.43万条，较上年同期增长0.92%；完成轮胎销售304.03万条，较上年同期增长1.02%。公司上半年业绩表现相对较好，实现主营业务收入31.05亿元，较上年同期下降3.02%；实现净利润1.98亿元，较上年同期增长113.21%。

　　在调研中，机构对公司业绩增长的原因以及未来增长驱动因素表示了关注。“公司二季度业绩大幅增长，主要得益于原材料价格持续处于低位，也与公司内部持续实施精细化管理有着密不可分的关系，如公司产品结构持续得到优化，产品适销对路等。”贵阳轮胎回应。不过，公司也表示，随着全球轮胎产能的逐步释放，目前原材料价格呈现上涨趋势，未来业绩能否持续存在不确定性。

　　贵州轮胎还表示，公司未来成长的增量有三点：一是越南项目新增120万条全钢载重子午线轮胎产能；二是扎佐三期即全钢子午线轮胎异地搬迁项目新建部分新增90万条全钢载重子午线轮胎产能；三是扎佐工厂现有产线零星填平补齐新增部分产能，如中小型工程轮胎和巨型工程轮胎等。其中，扎佐三期项目力争在今年10月开始试产，年末达产；预计可新增年产全钢载重子午线轮胎90万条的能力。

　　越南工厂项目受关注

　　贵州轮胎的越南工厂项目最受机构关注。据介绍，越南基地规划共有三期项目，现在实施的是一期年产120万条全钢子午线轮胎项目，二期、三期项目将根据一期项目的实施情况再确定。目前一期年产120万条全钢子午线轮胎项目正在进行土建施工。

　　对于投资建设越南项目的原因，贵州轮胎表示，一方面是实现国际化发展战略，有效化解贸易保护对公司发展的制约。另一方面为了解决出口产品原材料和市场“两头在外”、物流成本高、运输时间长的问题。关于越南工厂建设的进度，贵州轮胎回应，因新冠肺炎疫情影响，目前公司和设备供应商安装人员前往越南还存在一些障碍，给项目建设进度带来不利影响。不过，越南项目基建施工较为顺畅，争取年底能出产品，明年形成60万～70万条轮胎产出。

　　机构还关注到美国对越南和泰国生产的部分轮胎开始发起双反调查。贵州轮胎回应称，目前调查主要针对的是乘用车轮胎和轻卡轮胎，公司越南工厂生产产品不涉及这两个系列。另外，在新冠肺炎疫情与国际紧张局势等背景下，机构对公司出口占比情况进行了关注。对此，贵州轮胎表示，公司的出口占比下降有两个因素：一个是国际贸易摩擦加剧，直接影响公司产品出口；另一个是公司产能有限，公司主动缩减产品出口，将产品放在效益更好的国内市场。

　　据介绍，贵州轮胎出口最好的年份（2013年），出口占比达到40%上下。受美国等国家发起双反调查等贸易保护因素影响，2019年出口占比下滑到20%。