大盘短期震荡 乐普医疗融资盘小幅流入

　　一、融资盘持续流入，北上资金再度流出

　　上半周沪指涨0.03，创业板涨0.51%，两融股票加权价格指数涨0.12%，日均成交金额较上周增加2%。本周二两市融资余额为14283亿元，较上周净流入125亿元，增幅为0.88%。其中沪市净流入58亿元，深市净流入67亿元。周一净流入98亿元，周二净流入67亿元，周三强势震荡，估计净流入50亿元。下半周流入减缓，估计全周净流入170亿元。

　　周一提到：“注册制落地后，非两融品种，也就是低价低位亏损或绩差的创业板股票，活跃非常，吸引活跃资金流入。另一部分流入了中报业绩增长的行业龙头、公募基金公司的重仓股。好股票，好业绩就会有好价格。市场继续保持宽幅震荡。”

　　上周因热点在非两融品种，融资盘仅流入19亿元，本周继续流入，军工、地产、软件等流入较多，显示市场的情绪保持在高位，整体成交量没有明显放大，增量资金进入不明显。但创业板继续活跃，创业板成交量占两市比例超过25%，处于历史高位附近。低价股中20%的涨停效应继续成为市场关注的焦点。相对而言，中报披露期过后，绩优股的再定位准备告一段落，北上资金开始流出，上半周已合计流出169亿元，值得市场重视。

　　两市维持担保比例维持在288%附近，仍处于整体盈利线上方。融资盘易增难减。但过去一个月来，融资盘流入规模太大，获利回压的需求也同步加大。投资者可围绕中报预期，配置行业景气度较佳和估值适中的板块和个股。

　　二、开仓力度回升，持仓为主

　　本周前两个交易日融资买入额为1777亿元，日均值为888亿元，较上周日均值增加9.8%。融资买入额占两市成交之比为9.4%，较上周的8.8%有所回升，融资买入与融资余额之比为6.3%，较上周的5.7%有所回升。军工、地产等再度活跃，吸引融资开仓力度回升，但活跃资金仍然在创业板低价股当中。

　　本周前两个交易日融资偿还额为1652亿元，日均值为826亿元，较上周均值增加2.6%，偿还增幅低于开仓增幅，持仓为主。

　　本周前两个交易日融资交易占比为18.2%，较上周的17.5%有所回升，折算成一周的换手率为61%，较上周的57%明显回升，人气热度处于相对活跃区间。

　　本周前两个交易日板块融资盘净流入居前的是：军工8.2亿元，地产7.3亿元，软件服务6.85亿元，有色6.6亿元，医药生物5.96亿元，电子5.48亿元，交运5.32亿元，医药化学5.22亿元，汽车4.99亿元，证券4.95亿元，化工4.88亿元

　　本周前两个交易日个股融资盘净流入居前的是：紫金矿业5.02亿元，贵州茅台2.66亿元，中国中免1.93亿元，东方财富1.82亿元，智飞生物1.77亿元，新希望1.69亿元，片仔癀1.69亿元，宁德时代1.66亿元，正邦科技1.56亿元，比亚迪1.55亿元，中国平安1.54亿元，隆基股份1.51亿元，万科A1.45亿元，五粮液1.44亿元，药明康德1.4亿元，【牧原股份(002714)、股吧】1.37亿元

　　三、机器人融资盘小幅流入

　　机器人(300024)近期宽幅震荡，融资盘小幅流入。上周四和周五的融资买入额分别为1.32亿元和0.95亿元，本周前两个交易日融资买入额为0.89亿元和1.33亿元，本周前两个交易日融资盘净流入0.26亿元。

　　根据东吴证券研报， 一季度业绩受疫情影响最大，主要系上下游企业经营活动受到新冠疫情的负面影响所致。公司90%以上的收入来源于国内，在全国疫情得到稳定控制的形势下，二季度机器人与智能制造市场需求开始升温。Q2单季度公司实现营收 7.66 亿，环比+64%；归母净利润 0.89 亿元，环比+107%。随着复工复产的有序进行，公司下半年的业绩有望继续恢复。分产品来看，公司的工业机器人业务上半年实现收入4.65亿元，同比+2.1%，营收占比为38%，成长为公司的第一大业务。伴随着行业复苏，公司的机器人业务收入规模有望继续提升。物流与仓储自动化成套设备收入为 4.07 亿元，同比-3.7%；自动化装配与检测生产线及系统集成收入为 2.76 亿元，同比-18.3%；交通自动化系统收入为 0.34 亿元，同比-19.7%。

　　n8 月，公司发布定增预案，募集资金约18个亿，其中14.5亿用于投资半导体装备项目，进一步提高高端装备领域的产业规模，半导体装备有望在未来成为公司新的业务增长点。公司目前在半导体装备领域的主要产品有洁净机器人、大气机械手、EFEM、真空传输平台、OHT、STOCKER 等。其中，洁净真空机器人的难度远远超过一般工业中使用的机器人，而公司是目前国内唯一的洁净真空机器人供应商，产品与美国供应商产品性能一致，可以实现直接替代。随着公司半导体装备产品线的不断丰富，公司从半导体设备供应商向半导体系统解决方案供应商转变。公司多年来在泛半导体领域精耕细作，未来市占率和市场影响力将不断提升。

　　预计公司 2020-2022 年净利润分别为2.20/2.57/2.99 亿，对应 PE 为 114/97/84，维持“增持”评级。

　　四、乐普医疗融资盘小幅流入

　　乐普医疗(300003)近期震荡横盘，融资盘小幅流入。上周四和周五的融资买入额分别为1.28亿元和1.13亿元，本周前两个交易日融资买入额为1亿元和1亿元，本周前两个交易日融资盘净流入0.38亿元。

　　根据国信证券研报， 乐普医疗2020 年上半年实现营收42.38 亿元(+8.08%)，归母净利润11.40 亿元(-1.30%)，扣非归母净利润11.14 亿元(+21.20%)。其中Q2 单季度营收25.71 亿元(+25.86%)，归母净利润7.56 亿元(+32.11%)，扣非归母净利润7.39 亿元(+46.83%)。非经常性损益影响为2585 万元，主要来自政府补助，上年同期出售【君实生物(688180)、股吧】股权产生非经常性损益2.36 亿元导致基数较高，扣非业绩相对更具可比性。

　　上半年药物球囊和左心耳封堵器如期获批，市场空间广阔。药物球囊有望与可降解支架共同引领介入无植入变革。两大创新器械获批，一方面丰富了公司创新器械产品线，有助于增厚公司业绩；另一方面也持续验证了公司较强的创新产品研发能力及研发与销售相互转化能力。在“研发一代、注册一代、生产销售一代”的策略下，公司已形成了良好的梯度化产品线与研发管线，支撑未来业绩持续高增长。

　　公司是国内稀缺的心血管领域创新型企业，创新器械产品线与药品板块稳定的现金流将支撑持续稳健增长。考虑疫情影响和期间费用率变化，小幅下调收入及盈利预测，预计2020~2022 年归母净利润达到21.84/28.72/35.93 亿，对应当前股价PE 为30/23/18X，按照2021 年PE30~35X，维持目标价为49~57 元，维持“买入”评级

　　（文章来源：财富动力网）