股价在八年中涨了十余倍 增长幅度超茅台 涪陵榨菜为何能“跑赢”贵州茅台

　　 继“一瓶酱油”比“一桶油”更贵之后，另一家领先的消费企业吸引了市场注意力。8月21日，早盘，涪陵榨菜，迅速开盘走高。仅在7分钟内，股票价格就在涨停交易所被牢牢锁定，创下新高。最终，涪陵榨菜在涨停以45.56元收盘。然而，据《北京青年报》记者的不完全统计，在涪陵榨菜上市的第一天，股价在开盘价3.98元的基础上上涨了10.45倍

　　 拐点：半年报显示迎来高速增长

　　 据《北青报》记者了解，8月21日，涪陵榨菜成交总收入为6.47亿元，股价收于45.56元，总市值为359.6亿元，创历史新高。今年以来，该股累计涨幅为72.38%。

　　 在新闻中，涪陵榨菜在8月20日晚发布了半年度报告。公司上半年实现收入11.98亿元，同比增长10.28%；净利润为4.04亿元，同比增长28.44%，同比增长率仅为3%。

　　 《北青报》记者了解到，在经历了2017年至2018年的高速增长后，涪陵榨菜的净利润在2019年一度下滑。然而，这份半年度报告的业绩继续高速增长，这被业界认为是其迎来的转折点和未来高速增长的可能性。

　　 据民生证券研究报告，涪陵榨菜基本面拐点如期到来。疫情推动了第二季度终端需求和补充库存渠道的增加，收入如预期迅速恢复，主要是由于疫情下消费者主动消费增加，使得销售费用保持较好。销量和价格的增长保证了收入的增长，并对今年业绩增长的确定性持乐观态度。c终端是公司的主要消费终端，而B终端所占的比例只有个位数，所以疫情对公司的需求冲击并不显著。同时，疫情爆发后，公司的B端渠道仍将有足够的改进空间和想象空间。

　　 业绩：主要得益于量价齐升

　　 这种观点在业内并非没有根据。自2010年上市以来，涪陵榨菜的表现一直在短短10年内赢得市场的关注。由于其出色的表现，涪陵榨菜也被誉为a股的“咸菜小茅台”。截至最后一个交易日，茅台近8年的股价在涨幅为1134%，在涨幅，涪陵榨菜为1421%，即使从今年年初开始，贵州茅台的股价也屡创新高，其中涨幅占43.74%，并不比涪陵榨菜的72.38%好多少

　　 从机构的角度来看，涪陵榨菜多年来的飞速发展主要是由于数量和价格的不断上涨。据《北青报》记者的不完全统计，涪陵榨菜房价在10年内上涨了12次，从0.5元上涨到2.5元，涨幅接近400%。这确实刺激了它的表现。

　　 据统计，自上市以来，涪陵榨菜的收入翻了两番，而归母的净利润增加了十倍。2018年，涪陵榨菜归母净利润增长率达到60%以上。这种赚钱的能力，估计贵州茅台，这个白酒，的主导产业可以超过这个水平。

　　 改善：募集资金发力“增量”

　　 《北青报》记者注意到，涪陵榨菜2019年年报显示，榨菜产品占公司2019年总营业收入的86.07%，比2018年增长5.20%。根据2020年半年度报告，榨菜产品的收入进一步增长至86.52%。同时，报告期榨菜产品收入为10.36亿元，同比增长12.12%，超过公司总收入增长率10.28%，成为涪陵榨菜上半年业绩增长的主要因素。

　　 备受市场期待的泡菜产品在报告期内实现收入8200万元，同比增长8.55%，低于总收入的增长率。报告期内，萝卜新产品的收入没有增加，反而有所下降，从6700万元下降到5600万元，下降16

　　 筹集资金投资榨菜绿色智能生产基地(一期)和智能信息系统项目。具体包括40.7万吨原料窖、原料加工车间及设备、20万吨榨菜生产车间及设备、园区智能物流中心及数字化智能工厂平台等。

　　 涪陵榨菜表示，将进一步细化“10002.com”榨菜，充分挖掘“10002.com”榨菜的传统消费市场，积极开拓餐饮榨菜、休闲榨菜等新的消费市场，提升“10002.com”品牌的综合竞争力，为进入酱类、泡菜、四川复合调味品、休闲果蔬小吃市场做好相应准备。

　　 (文章来源：北京青年报)