首份上市农商行半年报！常熟银行营收增长9.46% 社保北水扎堆看好

　　首份上市农商行半年报出炉，常熟银行在8月21日晚间披露了上半年业绩。

　　常熟银行上半年实现营业收入34.17亿元、同比增长9.46%，实现净利润8.66亿元、同比增长1.38%，营收、净利润均实现正增长，但增速明显放缓。

　　银保监会近日发布二季度银行业主要监管指标数据，上半年商业银行累计净利润少见负增长，除民营银行、外资行上半年净利润同比增加外，其它类型银行如国有大行、股份行、城商行、农商行净利润增速分别同比下降12.04%、8.49%、2.06%、11.42%。

　　上半年净利同比增长1.38%

　　8月21日晚间，常熟银行披露半年报显示，今年上半年，常熟银行实现营业收入34.17亿元，同比增加2.95亿元、增幅9.46%。实现归属于上市公司股东的净利润8.66亿元，同比增0.12亿元、增幅1.38%。总资产收益率0.98%，加权平均净资产收益10.02%。

　　图片来源：常熟银行半年报，下同

　　8月10日，银保监会发布数据显示，上半年商业银行累计实现净利润1.0万亿元、同比下降9.4%。其中，农商行净利润增速同比下降11.42%。

　　在这一行业背景下，常熟银行尽管录得营收、净利润正向增长，但增速明显放缓。数据显示，在2018年~2020年上半年，常熟银行半年净利润分别为8.66亿元、8.54亿元、7.11亿元。而近日江苏银行作为首家披露半年报的上市银行，上半年录得净利润增速3.49%、营业收入同比增长14.33%。

　　从收入结构来看，上半年，常熟银行实现利息净收入29.80亿元、同比增长10.15%。其中利息收入49.56亿元、同比增长9.29%；利息支出19.76 亿元、同比增长8.01%。报告期内，该行实现手续费及佣金净收入1.78 亿元，同比降低5.77%，是由于推广该行的“码上付”产品、为客户承担渠道费用，手续费及佣金支出0.83亿元、同比增长了82.86%。

　　此外，常熟银行上半年业务及管理费大幅增长了16.55%，异地扩张带来的人力资源增员和管理成本明显抬升，其中员工费用同比增长15.36%，办公费用同比增长 23.84%。

　　和同业类似，常熟银行净利润同比增速放缓，一个重要原因是增厚拨备、压实不良，报告期计提贷款减值损失 9.91 亿元，同比增长17.89%。截至今年6月末，常熟银行净利差3.17%，较上年末下降5个BP，其中生息资产收益率下降12个BP，计息负债成本率下降7个BP。

　　值得注意的是，作为在国内上市区域银行中深耕小微金融的标杆行之一，半年报显示，常熟银行获得了北上资金和社保基金的大举买入。数据显示，截至今年6月末，常熟银行获得香港中央结算有限公司(陆股通)8939万股、持股比例增加0.46%；此外，还被全国社保基金一一零组合、一一八组合、基本养老保险一零零一组合、基本养老保险基金八零四组合分别增持了0.42%、0.51%、0.14%、1.22%的股权，其中基本养老保险基金八零四组合还新晋该行的前十大股东。

　　资产规模超2000亿，不良率与年初持平

　　截至6月末，常熟银行资产规模首次迈上2000亿元关口。报告显示，上半年，常熟银行总资产2016.91亿元，较上年末增168.52 亿元，增幅9.12%。

　　资产负债结构优化。截至报告期末，常熟银行的贷款总额1255.05 亿元，较上年末增幅14.15%。贷款总额与资产总额之比为 62.23%，较上年末上升2.75个百分点，个人贷款占总贷款之比54.03%，较上年末提高0.24个百分点。

　　同期，常熟银行的总存款为1555.76 亿元，较上年末增幅15.50%；总存款占负债总额之比为 84.79%，较上年末上升4.10个百分点，储蓄存款占总存款之比为60.99%，较上年末上升1.88个百分点。

　　　　从贷款投向的行业分布看，今年上半年，常熟银行投向建筑和租赁服务业，贸易融资，其他行业，票据贴现，个人贷款等领域的金额占比明显提升；而投向制造业、水利公共设施等行业的贷款则有所放缓。

　　　　半年报显示，截至报告期末，常熟银行的不良贷款率为0.96%，与上年末持平，具体来看，该行关注贷款金额16.87 亿元，较上年末减少 0.14 亿元，关注贷款占总贷款之比为1.34%，较上年末下降0.21个百分点。同时，拨备覆盖率487.73%，较上年末上升6.45 个百分点。

　　　　常熟银行以小微金融见长，截至报告期末，该行1000万元以下贷款占总贷款之比为67.41%，较上年末提高 0.81个百分点，其中100万元以下微贷占总贷款之比为 38.42%。这之中，贷款100万(含)以下、100万—1000万元(含)、1000万--5000万元(含)部分不良率分别为0.82%、0.87%和1.66%，均较年初有所下滑。

　　不过，按业务板块划分的贷款及不良率来看，常熟银行的互联网金融业务、村镇银行业务不良率分别达到3.28%和1.04%，相比之下今年初该数据分别是0.53%和0.92%。在个人贷款业务中，信用卡、个人经营性贷款的不良率分别为1.01%和0.99%，比今年初的0.95%均有所提高。

　　　　截至今年6月末，常熟银行资本充足率13.77%、一级资本充足率11.32%、核心一级资本充足率11.26%。分别较上年末分别下降了1.33个百分点、1.17个百分点、1.18个百分点；业务快速扩张中对资本补充需求仍然强烈。

　　小微业务异地扩张跨步发展，常熟外营业利润占比58.57%

　　扎根本地辐射异地，是常熟银行的一大特色。从半年报披露情况来看，其异地扩张正不断打开发展空间，分支行逐渐成熟，盈利能力增强。

　　按区域来看，截至报告期末，常熟以外地区贷款占总贷款之比为 59.12%，较上年末提高2.13个百分点；常熟以外地区存款占总存款之比为32.31%，较上年末增加 2.68 个百分点，其中村镇银行存款占总存款之比为13.01%，较上年末增加1.73个百分点。该行异地机构存、贷款贡献进一步增强。

　　　　报告期内，常熟以外地区营业收入占比 59.54%，较年初提高 5.88 个百分点，常熟外地区营业利润占比 58.57%，较年初提高 0.69 个百分点。

　　　　半年报显示，截至报告期末，常熟银行直接控股兴福村镇银行，后者控股30家村镇银行；参股8家机构，分别为江苏宝应农商行、武汉江苏宝应农商行、连云港东方江苏宝应农商行、江苏泰兴江苏宝应农商行、天津江苏宝应农商行、江苏如东江苏宝应农商行、江苏省农村信用社联合社、中国银联，同时，该行也是江苏宝应农商行和连云港东方江苏宝应农商行第一大股东。

　　此外，常熟银行发起设立的全国首家投资管理型村镇银行——兴福村镇银行去年9月正式营业，注册资本13.8亿元，注册地海南省海口，由常熟银行持股 90%。今年上半年，兴福村镇银行营业收入6亿元、营业利润2.05亿元，净利润1.54亿元。

　　　　今年6月初，常熟银行发布投资公告称，拟出资10.5亿元认购江苏镇江农商行非公开发行的5亿股。交易完成后，常熟银行在镇江农商行持股比例将达33.33%，成为镇江农商行第一大股东。

　　在业内看来，入股镇江农商行，对于常熟银行而言，在镇江地区获得异地扩张资格的牌照价值是第一位。申万宏源银行业首席分析师马鲲鹏认为，当前监管已实质性停止区域性中小银行设立异地分支机构，常熟银行通过异地扩张提升规模天花板的路径仅剩村镇银行一条，而入股镇江农商行有利于补齐估值逻辑中最大的短板。