越声理财：沪指重返3400点 市场风格阶段“漂移”

　　 受周末利好影响，沪指周一在震荡开盘走高，盘中达到最高3450点，距离此前的3458点仅一步之遥，收盘上涨2.34%，至3438点；创业板指数在早盘触底，收盘上涨1.04%，至2696点。两市拥有1.15万亿元的成交，比前一天增加了3000亿元。在板块，市场呈现总体增长模式，大型金融机构(保险、经纪和银行全天保持强劲。建筑机械、煤炭和有色金属等周期性低估值的板块位居涨幅，前列，而黄金概念、国防军工和数字货币则较为活跃。两市有100多只股票是涨停，的，盈利效应明显反弹。

　　 昨天在资金，北向，沪股通的净流入为41.33亿元，深交所的净流入为15.8亿元，总计57.13亿元。资金，北向有两个重要的特征。首先，它最终改变了前期“一日游”的常规，连续两天净流入超过50亿元。这是自7月中下旬以来的第一个现象，表明资金，北向对市场的态度已经从中性(前期反复流入流出)转变为积极乐观。其次，资金，北向上周延续了“强势与弱势并存”的趋势。昨日，沪股通资金流入明显强于深交所。上周，沪股通净流入为68.83亿元。深交所净流出2.18亿元。显然，资金，北向近期看好上海，主板市场的股票，这与近期的市场风格是一致的。

　　 8月，市场风格开始改变。昨日，上证综指再次升至3400点，并逼近此前高点。大金融和周期的低估值是主要驱动力。据板块8月份的统计，军工概念排名第一，涨幅为22.33%，其次是保险，家居用品，酒店餐饮，化纤，汽车，建筑，房地产，银行，证券和其他板块。可以说，除了国防概念军工，大部分领涨主要是金融和周期性的。医疗保健、消费电子，半导体和其他板块公司仍是负回报。显然，市场风格偏向被低估的蓝筹股。对于这种现象，我个人还是更喜欢市场风格的阶段性转变，而不是整体性转变。在低价值金融和周期完成估值修复或补偿性增长后，市场仍将回到包括技术在内的原始主线，消费电子、半导体、国产软件，等)。)、经纪和消费(药品、食品和饮料等))。

　　 肖钢，前董事长中国证监会，在接受采访时说，中国从来没有像今天这样需要资本市场，监管当局继续给予市场信心；注册制创业板等资本市场改革的持续实施和国内经济的稳步复苏等因素也支持市场在中期内继续改善。昨天，市场成交量上升，市场人气明显回升，短期机会明显增加。在操作上，建议继续对估值较低的财务、周期、硬技术三大龙头企业进行配置，同时在第三季度报告中挖掘对基本面改善有较强预期的优质品种。