券商股崛起再战 成交量连续多天破万亿 跟着牛市旗手做投资？

　　周一A股三大股指低开震荡，但得益于午后市场回暖，截至收盘，上证指数涨0.75%，深成指涨0.06%，创业板指跌0.53%，指数间依旧分化明显。当天沪深两市全天成交11576.2亿元，虽然较上一交易日减少1045.82亿元，但成交量依旧连续九天突破万亿元，并且已经连续四周净流出的北向资金在周一净流入22.77亿元，成为市场转暖的信号之一。

　　券商股行情再度崛起领涨，中信建投盘中一度涨停，股价也是创出新高，市值超过3900亿元赶超中信证券。

　　上市公司中报的相继披露，也让机构的持仓股得以曝光，包括券商、社保、QFII等机构持仓股也是浮出水面。从数据统计来看，白酒股持仓总市值依旧居于券商资管产品的前列，其中贵州茅台和泸州老窖为分别被75只、36只券商资管产品重仓持有，二季度末的持仓总市值分别高达43.07亿元和28.41亿元；长春高新、恒瑞医药、山东药玻等三只医药股同样进入前十。

　　从社保基金的重仓股来看，持股主要集中在医药生物、化工、电子行业。作为QFII是外资投资A股的重要途径，从持股情况来看，QFII依旧偏好行业龙头，持有包括恒瑞医药、海大集团、海康威视等在内的个股。

　　对于如何看待A股主要机构重仓持有的个股行业之间的差异，以及投资者能否根据机构的持仓来“抄作业”，私募最新解读如下。

　　私募排排网未来星基金经理胡泊指出，大消费类个股受益于中国人口红利，表现出业绩确定、防御性强等特点，因此深受险资等机构资金青睐，抱团现象明显。同时大消费具有非常强的刚需属性，与生活息息相关，主要以内需为主，业绩确定非常高。而且历年来，大消费板块作为长期牛股频出的板块，是稳健、优秀的投资标的选择，值得长期配置。今年在疫情冲击下，消费板块中如食品、医疗医药等更是受益于疫情，成为了为数不多的业绩确定的板块。

　　华辉创富投资总经理袁华明指出，保险资金在投资时需要在安全性、收益率和流动性几方面进行平衡，通常情况下青睐高分红、高ROE、盘子大的股票。消费品企业大多经营稳健，现金流和业绩确定性突出；龙头企业还长期受益于行业集中度提升趋势，表现出强者更强特征。加上这两年消费型企业受外部环境冲击相对较小，因此成为包括险资在内的各类资金抱团追逐的热点。

　　乾明资产高级研究员陈雯瑾介绍，券商二季度新进的品种主要集中在软件研发、高端设备制造等国产替代核心领域，且多数为半年报绩优成长股，随着这类板块在上半年已经涨至高位、制造类企业基本完成复工复产，接下来个股的投资机会需要投资者具体看待。

　　对于小盘科技领域细分龙头来说，如果公司前期发展工作已经完成，未来增长点不明确且半年报业绩已经兑现，投资者就需要谨慎复制券商的投资策略；而主营业务处于国产替代核心地位、业绩增长趋势强劲的个股则可以看做双循环国策下的核心资产，是后续长线资金入市的落脚点所在，有可能继续实现超额收益。

　　私募排排网资深研究员刘有华介绍，社保持仓的这些的这些行业要么行业景气度非常高，要么就是行业即将迎来业绩拐点。其中电子板块随着后疫情时代的需求回暖，5G、AI、云计算带动的产业创新和需求升级以及国产替代进程的进一步加速，行业基本面进一步复苏；化工行业一季度受到新冠疫情及原油价格下跌影响，化工行业营收、利润同比大幅下滑，但 3月开始随着国内复工复产的稳步推行，行业营收、利润总额增速已筑底回升；医药生物则是受益于疫情，是业绩增长最为确定的板块，另外，医药股在经济下行周期中具有非常强的防御性。

　　成恩资本董事长王璇也认为社保基金投资集中的行业，主要投资逻辑基于以下几点：电子行业绝大多数是高科技企业，面对当前美国对我国高科技产业的不断打压，核心技术设备的国产替代需求抬升科技类企业的估值；全球疫情发展提升生物医药估值溢价，此外疫苗研发也是全世界关注热点，大健康产业发展是人类长治久安的必要条件，具备长期投资价值；基于我国经济活动逐渐趋于正常，下游工业恢复正常经营活动带动上游化工产业需求。